四大医药商业巨头 2022年上半年商业概况

通过商业公司上半年的业绩，可以看出行业的基本面：工业和流通业绩增速放缓，部分地区甚至出现负增长。希望下半年行业景气度全面提振！

近日，国内四大上市药企：国药控股、上海医药、华润医药、九州通相继发布了2022年上半年年报。

综合来看，四家公司的营收增长均由去年同期的两位数增长转为均为个位数，彼此差异不大。但国药控股依然保持行业领先地位，2022年上半年营收达到2614.71亿元，几乎是上海医药、华润、九州通三家公司营收的总和。

净利润方面，华润医药表现突出。2022年上半年，其净利润同比增长26.2%至51.7亿港元；母公司净利润同比大幅增长24.1%至30.3亿港元，成为营收和净利润增幅前四的企业。

九州通净利润延续负增长，归母净利润同比下降41.58%。对于利润的负增长，九州通在报告中称，去年同期因持有公司股份公允价值变动产生的非经常性损益为11.93亿元，而本报告期非经常性损益仅为1.63亿元。

对于集中采购的影响，九州通则表示利大于弊：根据2021年的统计，受集中采购影响的品种约占公司总业务量的3%。这部分业务会因为降价对销售有一定影响，但由于份额相对较小，影响不大；但从长期来看，该政策将为公司拓展医院纯销售业务、院外市场和通用品牌推广业务带来难得的发展机遇。

国药控股：2022年上半年营收2614.71亿元，同比增长4.96%；归母净利润达36.94亿元，同比增长3.1%。

上海医药：2022年上半年营收1117.07亿元，同比增长6.15%；归母净利润达36.96亿元，同比增长3.58%。

华润医药：2022年上半年营收1257.16亿港元，同比增长9.8%；归母净利润达30.25亿港元，同比增长24.1%。

九州通：2022年上半年营收679.84亿元，同比增长9.69%；归母净利润达1.69亿元，同比下降41.58%。

在分销领域，四家企业均呈现正增长，其中九州通的增长率最高。分销业务销售额达到591.97亿元，同比增长9.75%。

从商业分销业务来看，四家企业均实现正增长。国药控股、上海医药、华润医药排名与上年持平，仍是国内“铁三角”。

2022年上半年，九州通医药分销及供应链业务稳步增长，实现销售收入591.97亿元，同比增长9.75%。是四强中增长最快的企业，毛利39.83亿元。

据悉，药品配送是九州通六大主营业务中的核心业务。报告期内，上半年销售增长来源于公司持续加强县域商业与连锁百强的战略合作，拓展连锁寄售配送项目，以及九州通B2B网、“智药通”等数字化赋能工具的迭代升级，提升了医药供应链的服务能力。

国药控股：分销业务实现销售额1965.24亿元，同比增长3.19%。

上海医药：分销业务实现销售额991.57亿元，同比增长7.21%。

下巴

2022年上半年，国药继续加强“双通道药房”和“医保定点药房”的资质获取，增加双通道药房、医院端门店、医保统筹药房等服务优势明显的业态占比。

截至2022年6月底，国药控股拥有的零售门店总数达到10569家，较2021年底增加310家。其中，全国药店9137家，较2021年末增加339家；专业药店1432家，比2021年底减少29家。双渠道门店676家，比2021年底增加273家，门店数量和同店销售都很快。

　　此外，国药控股在上海地区率先打造形成“互联网医院问诊+物流干线运输+零售药房最后一公里配送”的线上与线下相结合的“国药驿站”配送网络，据公告显示，在上海地区开展2个月左右时间，成功对接超过40家互联网医院和8个行政区的业务，承接互联网医院订单数超30万，线上线下的协同能力不断增强。

　　华润医药2022年上半年医药零售业务录得收益港币40.61亿元，同比增加13.0%，主要因为高值药品直送（DTP）业务收入增速较快，报告期内实现收益约人民币24.2亿元，同比增长约15%。

　　零售业务毛利率为8.4%，较上年同期下降0.6个百分点，主要因为毛利率较低的DTP业务收入比重增加。截至2022年6月30日，华润共有787家自营零售药房，其中DTP专业药店总数已达221家（其中?双通道?药店110家）。

　　根据年报显示，上海医药报告期内医药零售业务实现销售收入35.31亿元，同比下降4.80%，毛利率12.17%，是唯一负增长企业。上海医药国内线上线下一体化的药品零售业务覆盖全国16个省区市的2000多家品牌零售连锁药房，持续为客户提供高效、专业、安全的服务。

　　九州通报告期内医药零售业务实现销售10.48亿元，同比增长14.11%，收入规模继续扩大，为四家增速最快的企业。实现毛利1.86亿元，毛利率17.72%。

　　报告期内好药师零售药店期末累计达8516家，门店系统上线4700余家；专业药房方面，公司拥有DTP/“双通道”药店3家、门重慢药店2家，各地多家药店正在积极申报“双通道”、门重慢药店资质。

　　医疗器械业务营收稳步增长，国药控股实现了536.84亿元的营业收入，上海医药器械、大健康等非药业务同比增长约55%

　　2022年，高值医用耗材的国家组织、联盟采购已经形成了常态化格局，整个器械分销行业也朝着规模化、集约化转型，而医疗器械业务已经成为四家企业聚焦布局的重点战略板块之一。

　　从四家公布的数据来看，2022年上半年医疗器械业务中，国药控股实现了536.84亿元的营业收入，占集团总收入比例为19.86%，同比增长12.36%，远超三家企业营收之和。增长主要是由于集团医疗器械的业务扩展。经营溢利率同比上升0.64个百分点，为器械板块实现年度稳健增长奠定坚实基础。

　　上海医药报告期内器械、大健康等非药业务销售约167亿，同比增长约55%，增速位居四家首位。其中，上药控股积极拓展与心内介入、外周介入、冷冻消融、大放设备等领域的头部供应商合作，上半年共开展设备代招项目363个，总中标额12亿。上药科园上半年累计引进超过8000个器械新产品。

　　此外上海医药积极布局全国，相继成立上药（杭州）医疗器械有限公司和上药（四川）医疗设备有限公司，并重点推进山东、北京器械平台的建立。同时，积极探索销售代表转型，提高终端准入能力与临床增值服务能力，备战器械集采新常态，助力业务持续发展。

　　华润医药报告期内器械分销业务快速拓展，实现收益约人民币143亿元，较上年同期显著增长约39%，其中IVD诊断试剂、综合耗材、骨科业务收益均实现高速增长。

　　九州通报告期内围绕大外科与介入、骨科、医疗设备、IVD、家用器械、护理耗材六大核心赛道产品线实现全面突破，全力推进自有品牌，搭建专业的供应链服务体系和售后服务体系，医疗器械板块实现销售收入140亿元，同比增长18.06%，占公司整体销售额比例为20.60%；毛利10.14亿元，同比增长10.61%

　　在政策、市场等多重影响下，我国医疗器械流通环节利润受到极大压缩，企业纷纷探寻多元化发展，积极开拓创新，转型升级，聚焦SPD等创新服务模式发展。四家流通巨头首当其冲，占据了SPD主要运营市场。

　　国药控股：截止报告期末，正在开展的集中配送和SPD项目已经超过1500个，仅今年上半年新增SPD项目和集配项目就超过150个。

　　华润医药：报告期间内新增SPD项目23个，新落地一个区域综合检验中心项目，目前SPD与集中配送项目已超过100个。

　　九州通：SPD业务以数字化转型为抓手，持续升级服务，报告期内新签约医院18家，服务医院客户达100多家。

　　华润医药、九州通研发投入同比增长超30%

　　2022年上半年，华润医药研发总支出约港币10.05亿元，同比增长34.5%。截至2022年6月30日，华润新产品开发在研项目近300个，其中新药项目近100个，主要涉及肿瘤和免疫、代谢和内分泌、呼吸系统、血液、心血管、中药经典名方等领域。

　　截至报告期间末，重点开展的一致性评价项目64个，超30个项目已开展了生物等效性临床试验。报告期间内，甲硝唑片、盐酸林可霉素注射液、盐酸氨溴索注射液、克林霉素磷酸酯注射液、别嘌醇片、格列喹酮片、甲硝唑氯化钠注射液（100ml）、注射用头孢噻肟钠共八个产品通过一致性评价，其中格列喹酮片为同品种首家过评。

　　上海医药也是不断加大研发投入，2022 年上半年研发投入共计 9.68 亿元，占工业销售收入的 7.41%。其中研发费用 8.10 亿元，同比下降 7.99%，占工业销售收入的 6.20%。截至目前，公司临床申请获得受理及进入临床研究阶段的新药管线已有 50 项，其中创新药 42 项，改良型新药 8 项。在创新药管线中，已有 6 项处于关键性研究或临床 III 期阶段。

　　仿制药方面，2022 年截至目前新取得 10 个品种（11 个品规）一致性评价批件（按批件落款时间计），使得获批一致性评价的产品累计增加到 45 个品种（67 个品规）。

　　九州通2022年上半年研发费用达0.83亿元，同比增长32.27%。对于研发费用的大幅增长，九州通在半年报中表示主要系细胞工程、药材种植加工及标准化建设及药品研发支出等项目研发增加所致。