最高金额达340亿美元！2021年辉瑞、罗氏等都买了啥？

　　依据地下数据的不完整统计，自2021年终至今，环球医药行业进行了近30起超过10亿美元的并购，总金额近1340亿美元。此中买卖金额最高的是由黑石集团、凯雷集团和Hellman & Friedman构成的私募股权公司财团，以总金额340亿美元杀青了收买医疗用品公司Medline Industries Inc.的协定，这也将是有史以来规模最年夜的杠杆收买买卖之一。

图片图 | 2021年10亿美元及以上并购案（依据地下数据整顿）

　　从企业层面来说，最受注目的应该是默沙东115亿美金关于Acceleron的收买。这也是本年以来制药畛域数额最高的一笔并购买卖。

　　从畛域来看，肿瘤照旧是各年夜药企最存眷的偏向，常见病也逐步成为年夜型跨国药企重金规划的畛域。因疫情年夜火的核酸药物研发畛域也播种了两笔超30亿美金的买卖。

　　从细分并购标的不丢脸出，除了能在此中看到当下环球制药畛域的缝合和趋向外，药企更存眷的是若何通过“买买买”来与本身的管线、产物或平台发生协同效应。

　　默沙东：寻觅K药之外的能源

　　2021年关于默沙东来说是年夜举措不时的一年。2021年2月，默沙东以18.5亿美元收买Pandion Therapeutics；2021年9月30发布，以总代价约合115亿美元的价钱收买Acceleron制药，尽管这个价钱曾被以为低估了Acceleron制药的内涵代价，也一度被Acceleron制药的股东否决，但该买卖照样终极落锤，并将在本年Q4实现。

　　Pandion 是一家临床阶段的生物技术公司，专一于本身免疫性疾病新疗法的开辟。该公司的次要候选新药 PT101是一种IL-2 渐变卵白，可选择性地激活和扩增调理性 T 细胞，有医治溃疡性结肠炎和其他本身免疫性疾病的后劲，其Ia 期临床实验已于本年年终实现并到达了次要终点。该公司的研发管线中还包含用于多种本身免疫性疾病的 PD-1 受体冲动剂。

　　Acceleron制药专一于转化成长因子（TGF）-β超家族卵白的开辟，其次要候选药物 Sotatercept具备改善肺动脉低压（PAH）患者病情的后劲，今朝该药正在进行III期临床实验。

　　默沙东今朝的营收很年夜水平上依赖Keytruda的贩卖，从本年第三季度的贩卖数字上看，Q3环球总营收为132亿美元，Keytruda营收为45亿美元，占到了34%。虽然K药当初贩卖依然微弱，但其专利将在2028年到期。此前地下数据显示，Q3 O药在日本的贩卖曾经超过K药，在当下PD-1日趋剧烈的竞争中，除了寻觅K药更年夜范畴的业绩增长点之外，默沙东也必要寻觅K药以外的增长能源。

　　赛诺菲：买买买，最频仍

　　收买本便是跨国药企完成疾速增长和技术迭代的好方式，在本年的赛诺菲身上尤为显明。其在本年实现超过10亿美元的收买案有3起，别离是32亿美元收买mRNA疫苗技术公司Translate Bio、19亿美元收买公司Kadmon 、11亿美元收买公司Kymab。

　　本年8月，赛诺菲关于Translate Bio的收买似是在新冠疫苗研发一役之后的沉睡。作为疫苗研发巨擘，执着于传统疫苗的赛诺菲在新冠疫苗研发战斗中并未占得什么先机，而以Moderna和BioNTech为代表的mRNA疫苗公司却做出了环球引人注目的问题。面临先进的技术，赛诺菲没有理由回绝，而单干之后体验不错的Translate Bio自是收买目的。

　　除了收买公司外，赛诺菲还在本年6月发布为mRNA疫苗树立“杰出中间”（mRNA Center of Excellence），目的是在2025年将至多将6款候选疫苗送入临床，并筹划每年豪掷4.76亿美元支持研发。

　　而在本年1月和9月关于Kymab及Kadmon的收买，更似是赛诺菲的惯例操作。

　　Kymab的主打产物是靶向OX40L的单抗KY10055，拟用于医治皮炎；另一款紧张的产物是靶向ICOS的单抗KY1044，针对早期实体瘤的医治。从Kymab的产物可以看出，这是一家以抗体研发为主针对本身免疫疾病和肿瘤免疫疾病的公司。

　　赛诺菲收买的另一家抗肿瘤药物公司Kadmon也是技术实力很强的上市公司，该公司次要开办者Sam Waksal是一位风云人物，他曾推出“重磅药物”西妥昔单抗，也曾拯救过被GSK放弃的药物。

　　从赛诺菲的“年夜额已购清单”可以看出，疫苗、抗肿瘤药物、本身免疫疾病药物仍是赛诺菲规划的重中之重。从2021年第三季度的财报中也可看出一二，赛诺菲Q3支出到达104.32亿欧元（约120亿美元），同比增长 10.1%。首席执行官Paul Hudson表现两位数的增长是来自用于医治特应性皮炎和哮喘的度普利尤单抗精彩表示、疫苗的创纪录贩卖和消费者保健营业（CHC）的增长。

　　安进：劣势互补 管线裁减

　　3 月 4 日，安进发布以 19 亿美元收买 Five Prime Therapeutics 公司；7月27日，发布收买美国生物技术公司Teneobio，总金额接近25亿美元。

　　Five Prime Therapeutics 的焦点资产是一款潜在 First-in-class 的抗 FGFR2b 单抗 bemarituzumab。在客岁 11 月份颁布数据的一项一线医治胃及胃食管接壤处癌（GEJ）的 II 期临床 FIGHT 研讨中，bemarituzumab 顺遂到达了 PFS、OS 和 ORR 3 项疗效终点。此前，再鼎医药已与Five Prime杀青单干协定，得到这款立异疗法在年夜中华区的开辟权柄。9月份，CDE官网显示，这款药物拟归入突破性医治种类。

　　而关于Teneobio的收买使得安进得到Teneobio专有的双特同性和多特同性抗体技术，并得到Teneobio全人源重链抗体平台及其他相关技术以进一步加强安进现有的抗体开辟才能。除了得到技术平台外，安进还通过此次买卖得到了处于临床晚期开辟阶段的双抗TNB-585。

　　关于这两次收买，安进曾表现这将裁减本身研发管线。尤其是，作为率先创始了利用T细胞衔接器和多种双特同性生物制剂先河的公司，Teneobio的收买无疑是使安进自身的抗体研发锦上添花。从上半年业绩来看，尽管同比有所增长，但依据整年业绩预估的整体进度，安进还没有从疫情的影响和仿造药的冲击中完整复原。正如安进执行副总裁Murdo Gordon此前所说：“患者就诊环境会持续改善，但今朝仍低于新冠年夜风行之前的程度。”

　　辉瑞：增强血液瘤产物实力

　　新冠疫苗的贩卖和新冠口服药物的行将上市，让辉瑞在2020、2021年赚够了眼球和支出。

　　辉瑞2021年的三季度财报显示，新冠疫苗Comirnaty第三季度贩卖总支出近130亿美元使得辉瑞将疫苗整年贩卖预测上调了7.5%，至360亿美元。而辉瑞第三季度营收为241亿美元，超越市场预期。

　　曾因仿造药等营业的剥离而支出年夜减的辉瑞曾经完成了完满变质，似有重回环球药企榜首之势。钱袋再次丰裕的辉瑞并没有败家，照旧是选品郑重。本年8月以近23亿美元的价钱收买Trillium Therapeutics，已是辉瑞的年夜手笔。

　　Trillium是一家专一于开辟癌症疗法的公司，该公司正在开辟的两个当先分子是TTI-622和TTI-621。TTI-622和TTI-621是SIRPα-Fc交融卵白，今朝处于Ib/II期开辟阶段，顺应证次要集中在血液恶性肿瘤。很显然，此次收买是为了弥补辉瑞血液瘤产物管线。

　　关于Trillium的收买也异样是在颠末深化打仗之后才进行的。客岁9月，辉瑞向Trillium投资2500万美元，Trillium的肿瘤学研发集团高级副总裁兼首席迷信官Jeff Settleman也退出了辉瑞的迷信参谋委员会。

　　罗氏：诊断照样会紧紧捉住的

　　新冠疫情之于罗氏，似一把双刃剑。新冠口服药AT-527研发失败关于罗氏来说就像一个年夜写的“痛”，究竟默沙东的新冠口服药Molnupiravir（莫努匹韦）曾经上市，辉瑞的新冠口服药Paxlovid实验成果数据喜人，也行将上市。

　　而在制药营业中的失败，罗氏在诊断营业中找回了成功。

　　据罗氏2021年第三季度财报显示，因为新冠疫情的影响，罗氏的制药部分2021年第一季度支出呈现负增长，为-9%。到了第二季度稍有恶化，增长为4%，第三季度增长为5%，第三季度支出118亿瑞士法郎（约合129亿美元），与客岁相差无几。而诊断营业中，罗氏始终稳坐IVD畛域头把交椅。其前三季度诊断方面总支出为133.05亿瑞士法郎（约927.46亿元），同比增长38%，第三季度增长了18%。

　　年夜幅增长的营业畛域没有理由不持续投入，以是罗氏又花了18亿美元买下分子诊断解决方案供给商GenMark Diagnostics。

　　此次的收买，罗氏看中的是GenMark的“综合征测试产物组合”。GenMark 的ePlex 体系可以进步试验室效率，也可弥补罗氏今朝的分子诊断产物，以便更疾速的检测到惹起呼吸道疾病的多种病原体。

　　诺和诺德：继续投入RNAi疗法

　　作为糖尿病药物巨擘，诺和诺德并没有因糖尿病药物的贩卖继续增长而回绝测验考试新技术。

　　诺和诺德2021年第三季度财报显示，其前三季度总营收同比增长13%，到达1024.67亿丹麦克朗（约992.8亿元），其医治糖尿病的GLP-1药物Ozempic和Rybelsus同比增长24%。

　　在次要药物继续增长的同时，诺和诺德又豪掷33亿美元收买了RNA烦扰（RNAi）医治药物公司Dicerna。如斯年夜手笔的收买，诺和诺德自然不是一时脑筋发烧就买了，而是从2019年就开端与Dicerna单干开辟RNAi疗法。

　　诺和诺德对Dicerna专有的GalXC RNAi平台技术也很有信念，愿望通过这一技术平台单干摸索30多个肝细胞靶标，以期为慢性肝病、非酒精性脂肪性肝炎（NASH）、2型糖尿病、瘦削和常见疾病在内的多种疾病提供更多的临床候选药物。

　　礼来：抢夺糖尿病霸主位置

　　7月14日，礼来发布收买私家生物技术公司Protomer，买卖金额为10亿美元。

　　成立于2015年的Protomer是一家专一于工程化卵白质疗法开辟的公司，其产物具备改善糖尿病患者葡萄糖程度过高成绩的后劲。Protomer曾经使用该技术平台推动了一系列医治候选药物，包含可能感知血液中血糖程度并在全天依据必要自动激活葡萄糖应对性胰岛素的药物。此前，礼来通过退出青少年糖尿病研讨基金会，为这家始创公司提供过危险投资，收买整个公司之前，礼来曾经领有了Protomer近14%的股份。

　　关于礼来而言，糖尿病畛域相对是一个至关紧张的板块。继度拉糖肽之后，礼来也始终在放慢下一张糖尿病王牌的问世，10月26日，礼来发布曾经向美国FDA和欧盟EMA提交了tirzepatide的新药上市申请。而关于“敌手”诺和诺德关于葡萄糖反馈性胰岛素曾经开端的一项试验名目的第一阶段实验，此前稍显后进的礼来或者将通过收买Protomer跟上措施。

　　从本年10亿美元以上的并购环境可以看出，立异关于年夜药企异样非易事。12月20日至22日，2021’中国医药企业家迷信家投资家年夜会将在杭州举行。届时，上海医药、华东医药、先声医药等年夜咖将共话“年夜药厂若何借助本身生态体系劣势引领立异？”更有来自家当界、迷信界、投资界的年夜咖们将独特探讨交流，期待您的到来！