医药股：原料药机会仍然突出

　　从目前情况来看，大量的新增医药需求出现，被压抑的医药需求在不断加速释放。前者主要体现为高端刚性需求的增长，后者则体现为政策推动的医疗器械需求、基本药物目录需求；疫情拉动的甲流疫苗、药品需求；创新药物新产生的需求三个方面。

　　越来越多的公司受益于高端刚性需求的释放。如神经系统用药的恩华药业、麻醉镇痛药领域的人福科技、器官移植用药的华东医药、心血管介入器材的生产企业乐普医疗、心血管药物生产企业信立泰、脑血管用药企业红日药业等。中低端需求释放的速度有可能高于预期。随着基本药物目录制度及配套措施的积极推进，中低端需求的弹性体现有可能较快，千金药业、云南白药、金陵药业、中恒集团等公司将体现得较为充分。

　　中投证券指出，近期原料药机会仍然突出。主要原料药中VE维持2007年以来的上涨趋势，呈味核苷酸等价格上涨趋势明确，新和成、健康元、星湖科技、鑫富药业是重点关注对象。

　　另外，甲流和创业板相关公司仍可短期关注。流感疫情目前仍在持续，随着政府订单的实现，相关公司仍有表现的可能；创业板公司上市在即，将提升相关公司估值，也可以关注。他们认为医药板块整体可继续超配，个股方面建议把2010-2012年的成长性放在首位，重点放在高端刚性释放的公司和低端弹性大的公司上，原料药也可重点配置。

　　医药行业三季报预览。预计三集报业绩增长在50%-100%的包括：恒瑞医药、康美药业、华兰生物、华东医药；在30%-50%的包括：上海医药、海正药业、天士力、三九医药、云南白药；在10%-30%的包括：双鹤药业、万东医疗、同仁堂、东阿阿胶、双鹭药业、国药股份、天坛生物、广州药业股份、江中药业、科华生物等。低于10%的包括：片仔癀、上海莱士、华海药业、千金药业、新和成、浙江医药。

　　其中，科华生物、片仔癀、千金药业若去除去年同期非经营收益，主业同比增长分别为30%、30%、20%。中信证券称，医药公司主业经营符合预期。