昆明制药公布股权激励草案

　　15日，昆明制药发布了三季报，三季度净利同比大增404%。在业绩大增刚宣布完毕，公司昨日又紧接着公布了一份股权激励计划。根据该计划设定的目标，公司在2009年－2011年净利润有望达到5000万元、7500万元和11250万元，而昆明制药去年净利润才3211.8万元。受此消息影响，昨日昆明制药强势涨停，上周累计涨幅高达20.42%。

　　此外，明星基金经理王亚伟掌管的华夏大盘和华夏策略两只基金也在三季度进入了公司前十大流通股东，这对市场众多以王亚伟作为标杆的普通投资者来说，可谓再添一大隐形利好。

　　利好之一：三季度业绩同比增404%
　　昆明制药2009年三季报显示，报告期内公司实现营业收入10.36亿元，同比增长9.52%；实现利润总额0.53亿元，同比增长88.39%；归属母公司所有者的净利润为4089万元，同比增长87%；每股收益为0.13元。特别是在第三季度，公司实现营业收入37991万元，同比增长27%；实现净利润2093.98万元，同比增长404.42%。

　　公司三季度业绩的快速增长远远超过了券商分析人士的预期。中原证券指出，公司业绩大幅增长主要来源于以下几方面：公司主业取得较快增长。公司特色产品血塞通胶囊在上半年取得了100%的收入增长后，三季度继续保持较快的增速；复方磷酸萘酚喹片的市场销售获得较大增长，同时公司蒿甲醚产品稳定增长，未来价格有望走稳。
　　此外，昆明制药成本控制较好。公司全面推进ERP管理，成本控制得到了明显提高。前三季度，公司营业成本增速低于销售收入的增速。公司财务费用也在大幅下降，由于贷款减少和贷款利率的下降，公司财务费用仅为837万元，同比大幅下降45%。

　　利好之二：公布股权激励草案

　　草案显示，公司将在业绩指标达标和激励对象考核合格的前提下，在公司股权激励额度和激励对象自筹资金额度内，从二级市场购买公司A股股票授予激励对象。

　　公司达到激励基金提取条件的业绩要求，需同时满足当年主营业务净利润和工业毛利率分别达到基本触发基数。2009年－2011年公司净利润基本触发基数分别为5000万、7500万元和11250万元；同期工业毛利率基本触发基数分别为49%、49.5%和50%。

　　如果激励对象想要一定规模地实现激励计划，昆明制药2009年－2011年公司净利润至少应达到上述触发基数。“按照这样的利润水平，公司复合增长率至少在50%以上，利润的触发点还是比较高的。这也显示出管理层对公司未来业绩的信心。”姜广策这样表示。

　　利好之三：获得明星基金经理“青睐”

　　从上面研究员介绍可以看到，昆明制药是一家基本面正在转好的“拐点型”公司，而这样的公司自然也没有逃出明星基金经理王亚伟的视野。

　　昆明制药三季报显示，在今年7月－9月短短三个月，包括华夏大盘精选、华夏策略精选和嘉实回报在内的三只基金合计买入约1400万股，进入公司前十大流通股东。其中王亚伟掌管的华夏大盘精选和华夏策略精选分别持有800万股、300.52万股。

　　从二级市场走势来看，昆明制药进入三季度以来股价便开始走强，特别是在7月29日、7月30日该股分别大涨9.94%、7.11%。从7月1日算起至昨日收盘，昆明制药累计涨幅已经达到63.12%。