寻找新医改后的绩优医药股

　　去年上半年，受经济复苏和板块轮动影响，医药板块出现滞涨，1？7月涨幅远远落后于大盘。进入8月，随着新医改政策陆续出台，板块获得表现机会，抗甲流疫情和基本药物制度成为市场两大投资主线，并最终在年底跑赢大盘。2010年，医药板块是否能继续延续去年下半年的强劲走势？

　　新格局：补“缺口”释放医药成长潜力

　　2003年以后，我国医疗卫生总费用在GDP 中比重呈下滑趋势，无论是同发达国家还是同巴西、印度等新兴国家相比，该指标都是最低的。比重下降的主要原因是政府医药卫生投入不足，形成了较大的“缺口”。政府新医改8500亿元投入将补足这一“缺口”，不仅加快了医疗改革，同时也很大程度上减轻个人医疗负担，释放潜在的就诊需求，从而有力地促进医药市场更快增长。

　　长期来看，我国医药市场保持高速增长的趋势不变，但是行业在多方力量的推动下，将呈现三大结构性变化，即新医改政策推动新格局形成、医药需求升级和全球医药产业转移至中国。

　　新起点：股改4年10倍医药股10只

　　2005年股权分置改革4年来股价涨幅10 倍的医药股合计10只，我们对其做了分析和分类后发现其中有4只是细分子行业的龙头药企，我们认为每一次股价调整都是买入的契机;有4家是基本面好转类型，分别是仁和药业、中恒集团、东北制药和新和成，风险较大收益亦非常可观；1家是成长型生物医药企业，长期看这一类公司由于基数小质地优成长快，给股东的回报也是最丰厚的;唯一例外的是海王生物，资本市场每天都有股票在重复昨天的故事，谁又会是击鼓传花的最后一棒?

　　以新医改为新起点，会极大地释放人们对医疗卫生的需求，我国医药市场容量将会成倍增长，相关上市公司业绩会得到较大幅度提升，股价亦会明显反映，未来将会有更多10倍医药股出现。

　　新期望：寻找新医改后的绩优医药股。

　　通过对股改后10倍医药股的统计和分类找到了他们某些共同之处，并据此理出投资理念：(未来)行业龙头，稳健投资品种，分享丰厚回报;基本面好转，业绩高速增长;较高成长性，未来有爆发增长可能。同时，哈药股份股改承诺资产注入有可能在2010年启动，海南海药基本面好转，如2010年定向增发能完成，公司业绩将会迈上一个新台阶。