医药行业发展促进医药招商市场增长

　　随着我国进入了老龄化社会，老龄化趋势不但没有减少且正在加巨，这是医药行业持续增长的不竭动力。医药招商市场也随着行业的增长而增长。据统计，未来五年，我国医药行业复合增长将一直保持下去。

　　虽然，日趋严格的医保控费、药品降价等政策因素将逐步挤出泡沫需求，拉低整个医药市场的增速中枢，但医药市场的扩大是无法制止的。1982~2010年，国内65岁以上人口占比从4.9%提高到8.9%，预计我国医疗保健支出在GDP中占比将由2000年的6%提高到2020年的10%。单抗、干细胞等新技术的出现，攻克了众多疑难疾病，技术进步是医药行业的另一重要推动力，也是消费升级的体现。

　　核心增长趋向于农村。根据保障水平、消费能力等因素，我们将医药市场划分为城市市场和农村市场。大医院医保总量大，但控费压力越来越大，未来增速将放缓。农村医保资金总量小、保障水平低，需求尚未能得到有效满足，加之城镇化的推动，农民收入水平快速提高，以县级医院为中心的农村医疗消费潜力巨大，我国医药招商的核心增长动力逐渐转移到农村。伴随着农村市场的崛起，基药将确定性受益。

　　增长发生结构性变化。在城市市场放缓的背景下，子行业之间的分化更加剧烈，投资者应当选取能穿越周期、超过行业平均增速的细分子行业。我们认为具备定价优势的药品市场份额将提升，这其中绝大多数是独家和类独家品种，而且以中药为主。随着大医院药占比下降，医疗服务、诊断试剂及低值耗材因不受负面政策影响，占医院的收入比重将提升，行业集中度也会有所提高。居民保健意识的提高，将带动家用医疗器械消费普及，龙头企业因渠道强势、产品领先而显著受益。

　　展望2014年，在医药行业将更好的发展，医药招商市场将呈现更加多种多样的形式。药企管理者们在发展中要审时度势，综合分析行业政策，以便能在市场中取得更好的发展。