反商业贿赂影响渐退 医药行业发展逐步明朗

　　前一阵的反商业贿赂事件对于医药行业发展产生了不少的影响。现在影响逐步消退，政策逐步变更。估计随着政策调整会带来的是医药行业结构的分化和一系列其它变动。

　　2013年1-11月份医药制造业收入和利润分别增长18.50%和18.30%;较1-10月份收入、利润增速18.20%、17.40%的增长有所改善；分析认为打击商业贿赂对行业实质影响有限，从行业运营数据上看,四季度行业基本面筑底是大概率事件。精麻类药品调价方案靴子落地,降价幅度好于预期，中药降价市场已经有所预期，最终降价幅度虽然不明朗，但是好于预期的可能性较大。

　　医药商业贿赂、药品降价、医保控费是我国医药体制改革所必须经历的过程，但老龄化、城镇化、消费水平提升带来的医疗保健的刚性需求极其旺盛。14年华创医药坚定看好医药行业新格局下龙头公司。新农合、城镇化等多种因素驱动，县级医院将成为未来我国医疗市场最具活力的终端,看好县级医院建设相关标的:和佳股份、尚荣医疗；医院用药需求标的:益佰制药、天士力、康美药业、红日药业、洪城股份；基本药物二三级医院使用占比提升，独家品种将盛享基药红利，如天士力、康缘药业、众生药业。

　　民营医院将成为显存医疗体系的有力补充,国家对民营医院逐步放开，医疗服务主题将持续演绎,看好信邦制药、复星医药、爱尔眼科;(4)其他:云南白药、翰宇药业、长春高新、恩华药业等。月度投资建议：我们认为短期医药板块的压制因素逐步解除，医药行业迎来板块性机会。价格方面，精麻类药品调价方案靴子落地,降价幅度好于预期，中药降价市场已经有所预期，最终降价幅度虽然不明朗,但是好于预期的可能性较大。1月份看好医药行业板块表现,核心推荐:康缘药业、云南白药、洪城股份、天士力、华润双鹤。

　　医药网工作人员从行业运营数据去看，随着反商业贿赂影响逐步消退，医药行业发展基本逐步好转；众多投资人士看好医药行业的长期发展。未来医药行业的情况如何需试目以待！