中信资本走向前台 哈药股份激励方案藏玄机

　　医药网8月10日讯　十年沉寂，一朝腾飞。

　　2014年的最后一天，当哈药股份和人民同泰同时停牌，哈药国企改革再次起航。并且，仅仅3个月后双方就完成资产交割，解决了留存多年的同业竞争问题，如此效率让人震惊。而随着有着中信资本背景的高管进入哈药股份，市场普遍认为中信资本和华平投资已无限接近上市公司核心控制权。

　　更令人玩味的是，7月中旬，哈药股份公布了一份行权条件颇为苛刻的股权激励草案，并且董事长张利君在内的公司“老人”竟然不在激励之列。

　　高效率解决同业竞争

　　在股价没有异动的情况下，2014年12月31日，哈药股份和人民同泰双双停牌，拟进行重大资产重组。

　　2015年2月17日，两公司披露重组预案，拟通过资产重组彻底解决双方的同业竞争问题。根据方案，人民同泰将以拥有的全部医药工业类资产及负债，与哈药股份持有的医药公司98.5%股权进行置换，资产评估差额部分2.91亿元由哈药股份以现金等方式向人民同泰补足。交易完成后，哈药股份全部医药工业类资产均在除人民同泰外的母体内；人民同泰将不再从事医药工业业务，公司的主营业务将变更为医药批发、医药零售等医药商业业务。

　　3月26日，哈药股份公告称，上述资产置换事项已经完成交割。自停牌到交割完成不过三个多月时间，如此效率在资本市场可谓难得一见。

　　相关投行人士向《每日经济新闻》记者表示，哈药股份此次解决同业竞争可谓神速，民营企业的重组通常都要6个月到1年的时间，国企通常时间会更长。同时，同业竞争问题的解决将为哈药集团有限公司旗下两家上市平台的资本运作打开空间。

　　一位接近哈药集团有限公司的私募人士向记者表示，多年来的同业竞争问题得到解决，不排除是中信资本和华平投资在背后推动。从股价也看得出来，今年以来哈药股份股价有明显回升趋势。

　　中信资本不甘财务投资？

　　中信资本和华平投资潜伏哈药集团有限公司十余载，期间一直谨守财务投资者“本份”，但近期却出现了中信资本明显参与集团旗下上市公司管理的迹象。

　　财报显示，截至今年一季度末，哈药集团有限公司持有哈药股份45.06%的股份，而哈药股份又持有人民同泰74.82%的股份。显然，哈药股份在很大程度上代表着哈药集团有限公司，所以哈药集团内部的一系列变化一般也是通过哈药股份体现出来。

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