各地“点火” 康美药业半年豪掷30多亿

　　医药网7月30日讯　7月27日，中药饮片龙头企业康美药业发布公告，经2018年第一次临时股东大会审议，通过了关于投资建设康美普宁中药产业园项目以及康美昆明大健康产业园项目等议案，上述两个项目涉及金额分别为16亿元、14亿元。据公开资料统计，2018年（统计截至2018年7月27日）康美药业共在8个地区投资了中药饮片、中药材贸易相关业务，投资总额合计超过30亿元。2017年年报显示，康美药业中药饮片业务营收达到61.58亿元，同比增长30.93%，中药材贸易业务营收达58.57亿元，同比增长1.18%。

　　康美药业：中药板块营收达120亿

　　在7月上旬公布的2017年度中国制药工业百强榜中，康美药业排在第八位，年报数据显示，2017年该公司总营收达264.77亿元，净利润为41.01亿元。中药板块是公司目前营业收入占比最高的业务板块，其中中药饮片业务在行业中处于龙头地位，产销规模排名第一；中药材贸易方面，公司充分利用普宁中药材专业市场的地域优势，从2006年起逐步开展中药材贸易业务，中药材贸易业务已经发展成为公司的核心业务之一。2017年数据显示，康美药业的中药饮片、中药材贸易合计营收达120亿元。

　　图1：2015-2017年康美药业中药饮片的业绩情况（单位：亿元）

　　 （数据来源：上市公司年报）

　　康美药业作为中药饮片行业龙头企业，最近几年中药饮片业务的营业收入快速增长，每年都上一个新台阶，毛利率保持在34%～35%左右。

　　近年来，国家层面对中药饮片行业的监管愈趋严格，行业集中度得以提高，康美药业构建了中医药产业链一体化业务体系，在上游形成对中药材供应核心资源的掌握，有效保障中药饮片的产品质量和可追溯，符合行业发展趋势和监管方向，未来发展潜力巨大。

　　康美药业近年来已搭建了现代化医药物流系统和在下游形成的集医疗机构资源、药房托管、智慧药房、OTC零售、连锁药店、直销、医药电商、移动医疗于一体的全方位多层次营销网络，有利于公司发挥协同优势降低综合运营成本，在较短时间内发挥渠道优势形成对新增产能的消化，从而迅速扩大中药饮片业务规模，提高市场占有率。

　　图2：2015-2017年康美药业中药材贸易的业绩情况（单位：亿元）

　　 （数据来源：上市公司年报）

　　受市场供求、种植面积增减、产量丰欠、气候变化、自然灾害、人为炒作等多个因素影响，近年来部分中药材价格存在一定的波动。

　　为提高公司在中药材贸易业务的市场份额，加强对上游原材料供应的主动权及获取更多的信息渠道，近年来康美药业陆续收购了国内几大中药材专业市场，结合自主发展的中药物流系统，公司的产业链流通体系已渐成规模和品牌效应，逐步掌握了中药材市场、信息、价格等方面的主动权。2017年度，康美药业中药材贸易品种已达138多个，毛利率逐步上涨。

　　豪掷30多亿，囊括中药全产业链

　　表1：2018年1-7月康美药业中药饮片相关的投资及并购情况

　　 （数据来源：上市公司公告）

　　据上市公司公告粗略统计，截至2018年7月27日，康美药业发布了6个关于投资中药业务的相关公告，其中投资开设了4家子公司发展中药材种植业务，投资开设2家子公司发展中药材贸易，投资开设了研究院开展中药研发，还有两大产业园项目备受关注，这两大产业园的投资金额均超10亿元。

　　两大产业园投资额均超10亿，“中药王国”越筑越牢

　　表2：康美昆明大健康产业园项目建成后可达规模

　　 （数据来源：上市公司公告）

　　7月3日，康美药业发布公告称，根据公司总体发展战略规划及市场需求，为进一步提高公司在中药饮片、保健食品板块的生产能力，满足公司产业链终端智慧药房、智慧药柜等渠道的销售需求，提升公司核心竞争力，公司拟投资140,000万元在云南省昆明市建设康美昆明大健康产业园项目，总规划用地面积计约350亩。

　　项目建设内容涵盖中药饮片、保健食品、制剂的制造生产，构建区域制剂中心，并投建仓储物流中心，将立足昆明、面向西南，打造集中药制造、仓配、药事综合服务为一体的生态化、集约化、专业化的现代医药健康产业园区。项目建设期为3年，项目所需资金为公司自筹。

　　据悉，项目建成后将大幅度提高公司的经济效益和综合竞争能力，中医药新增年产值约268,000万元，实现可持续的快速发展。目前该规划项目已经通过了公司股东大会的审议。

　　表3：康美普宁中药产业园项目建成后可达规模

　　 （数据来源：上市公司公告）

　　7月3日，康美药业再次发布公告称，为进一步扩大公司中药饮片、保健食品产能，提高产品品质，完善产品结构，拓展医院药房、智慧药房、连锁药店的业务，满足市场需求，公司拟投资160,000万元在普宁建设中药产业园项目，建设集“研发、生产、物流配送、配套服务于一体”的综合型中药产业园，项目总规划用地面积约332亩。项目建设期为3年，资金来源为公司自筹。

　　康美药业表示，本项目的建设主要是为扩大公司中药饮片、保健食品产能，提升公司物流服务能力，充分发挥公司全产业链优势，结合普宁市的中药材资源，打造普宁市最大的中药饮片及保健品产业园。项目建成后将有利于丰富公司中药饮片产品品类，扩大中药饮片市场份额，为公司全产业链下游智慧药房、智慧药柜等药事服务打下坚实的基础，预计本项目达产后将对公司的业绩增长产生正面影响。目前该规划项目已经通过了公司股东大会的审议。

　　结语

　　康美药业作为中药饮片的龙头企业，通过不断优化中药全产业链的各个环节，砥砺前行。2018年，康美药业在中药板块方面，将进一步加强中药资源的战略布局，形成以种子种苗为基础、中药材种植为核心、道地药材初加工和溯源体系建设为支撑的中药材种植体系。探索可持续、可推广、可复制的中药材种植产业精准扶贫创新模式。推进产能调节模型的构建与应用，强化内部供应链一体联动机制，持续优化以市场需求为导向的计划体系。强化上游掌控能力，深入对接下游终端，引入区块链技术，打造中药供应链联盟。

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