医药行业基金表现有点“虚弱”

　　近日，有分析师认为，同历史数据比较，医药板块估值已进入相对合理区间。在2010年医药板块大涨的背景下，专属医药投资的公、私募产品不断涌现，但今年医药板块却没有呈现出去年的逆市上涨，前三季度反滞后大盘，数只医药行业基金并没有走出独立行情。

　　据了解，作为选择特定行业、主题的投资基金，医药行业主题投资与医药保健行业高度相关，风险和收益均有可能大于市场平均水平。其投资标的局限在医药行业相关股票，这决定了医药主题投资和医药行业指数的走势具有高相关性，容易受到行业周期性或业内政策的影响。

　　据相关资讯统计，数只医药主题基金今年以来表现乏力。去年成立的医药基金先后体验了2010年医药板块的“步步高”和今年的“行路难”，如最早成立的容医疗1期从去年6月末至11月底5个月上涨百分之五十五点四四，达到净值最高峰1.5544，但随着医药行业板块回调，今年以来净值回落至1.1412。汇添富医药保健成立以来处于疲乏状态，一度落后大盘，今年以来下跌百分之十六点九八。易方达医疗保健、执耳医药相对于行业指数和大盘逾百分之十五的跌幅，两只医药基金以百分之十点二和百分之九点零八的收益率仍保持了相对优势。

　　从申万医药生物指数近几年走势来看，医药行业总体表现出较大的波动性。2009年，申万医药生物指数上涨百分之一百零二点四三，超越沪深300指数百分之七点四一。2010年，该指数上涨百分之二十九点四七，大幅领先沪深300指数四十一点五七。但今年以来，该指数却下跌百分之二十一点六八，滞后沪深300指数百分之五点九二。

　　某投资投研部医药分析师认为，今年医药板块乏力主要受到药品降价等政策性因素影响，同时去年溢价较高导致估值回归，加上大市乏力，因此整个医药板块并未能如去年一样给力。不过，分析师表示，医药行业基金定位于行业专属投资，比较适合于长期看好该行业走势，以及对波段把握能力较强的投资者或机构投资者作行业配置，还可能存有下降空间，现在处于风险和机会并存阶段。