万东医疗梦难圆 华润医药“艰难重重”

　　华润医药资产整合正迅猛推进，下一步将有动作的是医疗器械板块。一位长期关注华润的人士表示，万东医疗对上海医疗器械集团的并购已经箭在弦上。上海医疗器械集团是华润医药的控股子公司，华润重组华源集团之时，耗资4个多亿买入。华润一直传言要将其并入万东医疗。

   
　　华润此前已经在形式上完成了华润医药系中，中药和生化制药资产的同类归一。10月9日，双鹤药业(600062)公告，该公司拟将所持的北京医药股份有限公司股份与华润北药所持的上海长征富民金山制药有限公司股权进行置换重组。

 
　　不过医疗器械板块整合却不顺利。10月11日，上海医疗器械集团内部人士对采访人员表示：“上海医疗器械厂今年已经亏损了1500多万，过去几年一直是盈利的，2008年曾经销售收入达到2.6个亿，利润总额为2500多万。但是现在效益在急剧下降，整合可能因此推迟。” 2010年华润收购北药集团之后曾立下军令状，在3年内完成医药板块整体上市。如今整合尚未成功，却已经进入深水区。

 
　　上海医疗器械集团业绩堪忧，竟与华润的整合不无关系。上述人士表示，今年上半年集团内部曾有说法，要加快出方案，最快9月份就要完成。但现在的口径又变成“两家企业先各管各经营，重组慢慢来”。

   
　　9月7日，华润出具了相关承诺函表示：为避免旗下资产同业竞争，华润的医疗器械业务将以万东医疗为唯一的运营平台，旗下其他存在同业竞争的业务，将于三年内注入万东医疗。上海医疗器械集团内部对于上述重组安排存在抵触心理。上述人士称：“过去几年我们发展得比他们快，突然就要变成他们的一个车间，很难接受。”

 
　　在另一条战线上，华润医药几乎整合完成的制药业务也是挑战重重。整合入双鹤药业的长征富民金山制药此前主营大输液，这正是双鹤药业的强项。华润曾明确表态，双鹤药业是集团大输液业务的唯一专业化运营平台，因此此次并入属实至名归。而华润旗下尚有一家心脑血管药生产商赛科药业，其业务与双鹤药业的心脑血管板块也有冲突。后续整合还难避免。

   
　　华创证券研究员廖万国认为：“重组完长征富民金山制药后，双鹤药业必然继续整合赛科药业，这两家公司并入双鹤药业后，将为双鹤药业带来每年至少8亿元的营业收入。”华润系某子公司高层透露，进入华润系一级利润中心企业，业绩增长压力巨大，但同时也能享受母公司的支持，包括外延扩张以及内部资源整合所需的任何资源。

   
　　今年年初，华润北药集团总裁李福祚曾在其企业年会表示，华润北药在“十二五”期间计划在香港上市，并争取入蓝筹股，未来五年将实现1000亿元的销售计划。目前，华润系医药资产经过成功重组华源集团、三九集团和北药集团，综合收入已经超过600亿元，仅次于国药集团，全国排名第二。