“维生素股”领跌医药板块

　　自三季度以来涨幅居前的原料药板块，出现了领跌医药股的情形。而且市场12日出现大幅调整，近期表现相对抗跌的医药板块也未能幸免，当日医药指数跌幅达到3.54%。广济药业、鑫富药业、普洛股份跌幅均超过6%。维生素E、维生素B国际市场价格的回归支撑了以上几个药业公司本季度以来的股价上涨，不过近期此类股票迅速的回调或说明，这是医药股又一个概念炒作的结束。

　　“维生素股”领跌医药板块

　　事实上，12日原料药上市公司股价的表现，是一周以来跌势的延续，根据统计，三季度以来位列医药股涨幅第二的广济药业，本周以来股价跌幅达到8.68%，而鑫富药业、西南合成跌幅也超过了7%。而在一周前，以广济药业为首的维生素生产企业，股价还在领涨医药股。据wind统计，自三季度以来，维生素B生产企业广济药业累计涨幅已经达到45%，而维生素C生产企业东北制药涨幅也达到24.6%，维生素E生产企业西南合成涨幅为22.2%。

　　广济药业、鑫富药业曾经是07年的明星股，而其09年二季度股价复苏的原因与07年有很大的相似之处。二季度以来，国际市场维生素价格出现“量价齐涨”的局面，根据中国医药保健品进出口商会的统计数据，西药原料药受国际市场整体需求萎缩、上游化工品价格下跌等因素影响，走势持续低迷，出口数量与平均价格双双出现下跌，跌幅分别为6.76%和5.22%。但原料药中个别具有国际比较优势的产品，如维C、维E以及红霉素等价格却逆市上扬，出现“量价齐升”的局面。

　　根据国信证券统计，维生素B2价格已回落至底部，6月份出口量回升明显，出口均价20.7美元/Kg，维生素B2作为小品种，价格从高位回落一年后，当前出现库存紧张，因此提价预期重燃。这也可以说明为什么广济、鑫富等公司股价涨幅领先，但海正药业、华海药业等生产特色原料药的公司股价涨幅却明显落后。

　　不排除概念炒作嫌疑

　　不过，也有业内人士认为，在市场调整中维生素原料药生产股领跌，不排除有资金出货的可能。从业绩上看，国际市场上价格提升对广济药业等维生素生产商带来的业绩提升并不显著。以广济药业为例，根据兴业证券的预测，若主打产品核黄素维持120元每公斤的价格，那么09年每股收益约为0.15元，对应目前股价，市盈率已经达到100倍，即便是价格上升到150元每公斤，2010、2011年预测每股收益达到0.6元，0.65元，市盈率仍较高。

　　有业内人士透露，在上一拨牛市中进入广济药业等公司的资金有可能通过相似的故事进入炒作，这类资金快进快出，在六月下旬进入，经过一个多月的概念炒作，获利颇丰。相反的，市场曾经寄希望于该公司对医药产品定价权的掌握。但从目前来看，权威研究机构对此关注度并不大。