“中药第一股”同济堂通过私有化酝酿退市

　　“中药第一股”同济堂欲通过私有化退市。3年前戴着“中药第一股”光环登陆纽交所的贵州同济堂药业(TCM)，如今可能成为第一家通过私有化从纽交所退市的中药企业。而这已经是这家药企的管理层第二次试图通过私有化让其退市的举动。

　　此次回购，公司第二大流通股股东上海复星医药(600196,股吧)（集团）股份有限公司（以下简称“复星医药”）携手公司董事长王晓春共同参与了并购。4月12日，同济堂公告称，已经成立一个特别委员会来审议此桩收购提议，特别委员会由3位独立董事构成。

　　4月8日，同济堂公告称，复星医药控股子公司复星实业（香港）有限公司（以下简称“复星实业”）与Hanmax Investment Limited（以下简称“Hanmax Investment”）2家并购方共同向同济堂药业董事会提出了这项私有化协议。

　　根据提案及相关安排，复星实业与Hanmax Investment拟合资新设一家新公司，其中Hanmax Investment占新公司67.9%的股权；复星实业占新公司32.1%的股权。

　　Hanmax Investment 预计将出资21,236,000美元现金用于购买除并购方外其余股东所持有的全部17,987,550股普通股（包括由美国存托股票代表的普通股）；而复星实业与Hanmax Investment 将以零对价取消其目前拥有的全部同济堂药业的股权。

　　上述收购行动完成后，复星实业与Hanmax Investment 将其在新公司拥有的全部股权以同比例转为同济堂药业的股权，并完成新公司与同济堂药业合并，其中同济堂药业拟作为存续公司存在，除复星实业和Hanmax Investment 以外的其它投资者持有的同济堂药业股份将会被转换成接受现金对价的权利并被注销，而后同济堂将于纽交所退市。

　　复星医药表示，作为同济堂药业的股东，公司旨在通过本次私有化方案的实施，降低同济堂药业的营运成本，提升同济堂药业的盈利能力，以利于同济堂药业的后续发展、实现股东利益的最大化。

　　事实上，这已经是同济堂第二次试图通过私有化完成退市。2008年3月，刚刚上市一年的同济堂在发布2007年年报的同时，王晓春和陈永村就提出收购动议，拟以10.20美元/股（ADS）回购同济堂所有流通股，将同济堂私有化，并聘请摩根士丹利为财务顾问。

　　同济堂药业方面解释说，股票表现不如预期，是希望退市的重要原因。同济堂上市至今，股票表现一路下滑，大部分时间都跌破了10美元的IPO首发价，这一年多来股价在4美元上下徘徊，最低探至2.9美元。