医药股表现强势，估值修复行情有望展开

　　8月2日，医药股表现强势，截至收盘，该板块整体涨幅达２．４４％，其中海翔药业、亿利能源和康恩贝收盘涨停。盘后资金流向显示，医药板块昨日成为两市资金净流入最大的板块之一。其中净流入较大的包括海翔药业、星湖科技、康恩贝、复星医药、益佰制药、仁和药业、康缘药业、科华生物和亚宝药业。

   　 实际上７月６日发改委宣布展开药品出厂价调查，使得业界对于药价政策收紧预期的第一只靴子落地。由此，在二级市场上，机构对于医药股的评级变得尤为谨慎。

　　近一个时段，随着发改委《药品价格管理办法》征求意见稿的下发，以及卫生部再次发布打击医药购销领域商业贿赂行为的文件，机构投资者对医药板块的信心开始变得谨慎。部分游资频繁出入医药板块，更使得医药个股轮番登上领跌榜。

   　 天相投顾仇彦英表示，超跌反弹和中报预增是促使近两周来医药板块上涨的主要原因。

　　仇彦英表示，前期在《药品价格管理办法》和《关于进一步深化治理医药购销领域商业贿赂工作的通知》等政策的影响下，医药股估值压力得到一定释放。此外，据ＷＩＮＤ资讯统计，医药上市公司中报业绩预告中有４１家业绩预增，占比超过六成。

   　 "行业政策性因素仅是医药板块暴跌的诱因，羊群效应造成的短期破坏性极大，但实际的政策性影响将远小于市场预期，重点优质公司的中长期成长并不令人担忧。"湘财证券叶侃如是说。

　　叶侃认为，受医药行业近期反腐等政策影响较大的，可能在普药、仿制药以及利润率过高的３类医药企业身上。因为普药以量取胜，往往采取底价代理的方式销售，流通差价率较大；仿制药的推广需要投入大量费用；利润率过高的药企也会成为"药价虚高"的打击目标和限制对象。

  　  而国信证券贺平鸽则认为，医药行业转暖、业绩转强的大趋势并未改变，一些个股的估值已极具吸引力，年内可能会展现修复性行情。投资者在选股上可关注有品牌、资源、管理优势的企业或有产业升级和整合预期的个股，如天士力、中恒集团、云南白药、哈药股份等。

    　另外，仇彦英则表示，从长期看，医药行业仍然具有很好的投资价值，投资者可关注受药品降价较小的、具有估值优势的行业龙头企业和独家品种企业，如山东药玻、千金药业、康美药业等。