甲流蔓延刺激医药板块继续走强

　　截至9月17日，上证指数已经累计上涨14.71%，进入9月份以来，A股市场呈现震荡上行的态势。市场研究人士认为，目前市场的分歧明显加大，做多动能依然不足，短期内市场在箱体内震荡的几率较大，不过，受甲流蔓延和医药政策出台的刺激，近期医药板块仍具有较强的投资机会。

　　估值溢价不算高

　　虽然上周五大盘呈现出走弱态势，但是医药板块中依然亮点不断。行情分析软件显示医药指数仅下跌1.33点，仅微微下跌0.13%，优于同期大盘表现。其中通化金马(000766)、中国医药(600056)双双涨停、千金药业(600479)大涨7.37%。在当日的沪深两市涨幅排行榜中，也有不少医药股“入围”。

　　进入9月以来，受甲型H1N1甲型H1N1流感板块的影响，三线股和题材股的表现有所加强，若剔除甲型流感概念板块的影响，医药板块一线股和绩优二线股走弱，题材股、三线股走强的格局并没有发生改变。

　　由于甲型H1N1流感的爆发，9月上半月医药板块几乎就是甲流行情。其中不少甲流概念股继续走强，截至9月14日，华兰生物(002007)、海王生物(000078)、天坛生物(600161)分别上涨37.03%、53.80%、45.10%。上周五逆势走强的中国医药同样是受到甲流概念的影响，公司公告称，为支持全国甲型H1N1流感疫情防控工作，公司提前完成了国家下达的1300万人份抗病毒药物（磷酸奥司他伟胶囊）的储备任务。

　　东海证券医药行业研究员袁舰波透露，整个医药板块如果剔除了甲流概念股上涨的影响因素，医药板块较大盘的溢价幅度大约只有40%左右。这种溢价程度从历史数据来看并不算高。随着大盘进入震荡格局，医药板块中还有不少的投资机会。

　　袁舰波还表示，医药板块目前总体估值水平不高，后市又有甲流及医改政策出台等题材，投资者可以保持关注。

　　关注绩优、政策受益股

　　据悉，发改委充分考虑每日消费金额，参照当前各品种的市场中间价，少数独家品种独家剂型不降价，多数品种面临不同幅度降价。招商证券认为，云南白药(000538)的5个主导产品、天士力(600535)的复方丹参滴丸等将不降价，未来利润增长贡献受益于在基层医院使用量放量。部分昂贵的中药注射剂品种降价幅度较大，利润增长所受负面影响较大，投资者可提前规避相应风险。

　　前期，在医药板块持续落后大盘时，板块中低价、小盘、题材股大行其道，大幅跑赢行业，而绩优、政策受益股严重滞涨。袁舰波也认为，在市场正预期将投资主线从大盘股转向小盘题材股之时，医药板块恰恰应具备和市场主流板块完全不同的投资思路。

　　因此，在基本药物目录出台的背景下，从中长期看，他建议投资者沿着基本药物受益股－新医改确定受益股－线滞涨股－二线绩优股－增发、重组、价格上涨、流感等题材股－小盘、低价股的投资思路进行操作。他表示投资者可以关注本次行情涨幅较小的一线股，如双鹤药业(600062)、天士力、康缘药业(600557)等；二线绩优股可在9月的行情中重点关注，如益佰制药(600594)、华东医药(000963)等。

　　招商证券也表示，由于国务院要求加快疫苗和药物的生产储备，积极稳妥开展疫苗接种。甲流疫苗、中药饮片、中药预防药物和诊断试剂仍可能被市场热炒。

　　此外，不少研究人士认为甲流主题投资机会仍然存在。预计甲流概念一直到年底都可能会是医药的主题之一。