医药股投资价值不受医改降药价影响

　　降药价是压缩流通环节的价格，降低医院药价，不是降低出厂价。医改要“降药价”，但业内分析人士对医药板块却多看好。

　　对于医改确定的“涨诊费降药价”方向，市场人士多认为，这丝毫没有超出预期，资本市场早有反映。与医药股资金逃离市场趋势不同的是，行业分析人士多认为医改对医药上市企业有利好作用。

　　政府管理药品价格的重点是国家基本药物、国家基本医疗保障用药及生产，经营具有垄断性的特殊药品。其他药品实行市场调节价，对其中临床使用量大面广的处方药品，要通过试点逐步探索加强价格监管的有效方法。这意味着政府实际上对非基本药物和特殊药品，更多的是采取市场定价方式。

　　对于特殊药品，很多都采取政府指导价，这一点加大了定价的灵活性，体现市场机制的作用。而其中比较重要是，新医改的重要内容，价格分级管理，实际上把药品定价的很大权力下放给地方政府，给予地方较大的自主权。国家通过压缩流通环节来实现基本药物的低价格。其解读诸多政策的内涵发现，里面包含诸多有利医药企业发展的因素。

　　这个医改方向，市场人士早就知道了。医药的出厂价格并没有降低。《意见》只是一个汇总，下一步应该就是公立医院的改革。下一步，市场主要关注扩展的医药基本目录，医保医药目录。“改革会给医药个股明年带来多大的盈利，市场并不明朗。
 

　　从宏观趋势看，中国国人医药消费占GDP的4%多一点，而世卫组织公布的平均数据是8%。美国目前是20%。中国进入老龄化，财富积累的到一定程度，下一步国人健康支出会逐步增加，国家也会拿出更多GDP的钱，去投资医疗。将来医药消费只会增多，不会减少。目前医药企业动态PE在45倍左右，虽然有些偏高，但是，整个行业依然有很强的发展潜力。

　　明年，上市公司有25%净利润同比增长几乎丝毫没有问题。现在一些分析师把它划到大消费板块。药品将来也是一种消费。目前整个医药板块获利比较多，有30%-40%，有获利出局的冲动，但是并没有太多的量，市场还是在博弈。