医改扩容利于医药行业市场发展

　　医药行业防御属性依然但对重大卫生事件和国家政策比较敏感。我们认为2009年出台的新医改，对医药产业长久的实质性利好，随着政府“买单”的力度加大，将使得医药行业更加不受宏观经济影响，走出较独立的业绩。

　　持续保持25%收入增长化学原料药受经济背景较大。医药产业持续向好发展，为发展相对初期的中药饮片、卫生材料、医疗器械这些小的子行业提供了较好业绩的前提，化学原料药受出口影响大，行业出口量大幅下降，使得成为表现最逊的子行业，但随着外部经济环境的改善，行业明年获得反弹机会。

　　随着仿制药竞争加剧以及政府削减医疗保健费用的压力越来越大，医药制药公司正在寻找各种方法推动处方药缓慢的销售步伐。现在，疫苗被看作促进制药行业增长的一个重要途径。

　　许多大型医药制药公司正与生物技术公司、世界卫生组织和全球性慈善机构建立合作关系，或与中国、印度等新兴国家的制药公司达成协议，以便在发展中国家和次发达国家低成本生产疫苗。那些国家亦非常希望借助这样的合作，避免高昂的医疗保健费用。

　　专科药发展遇良机。现有基本药物的推广使用比较明确的是深度打开县级及县级以下市场，这为诸多主要停留在三甲及地市级医疗市场的专科制药企业敞开了广阔的渠道。

　　具有新产品推出的企业值得持续关注。新医改普药基本实行降价导向，但鼓励创新。因此，具新产品推出的企业，在医改环境中具有独特的价值。