并购时代引领我国制药企业

　　今年，央企与地方国资委准备加大整合力度，医药国企将加快并购重组步伐；基本药物省级招标采购、集中生产、配送等相关制度的后续出台，将推动医药行业走向集中。国际竞争的加剧与自身发展成为推动医药企业并购重组的长期动因。
    
　　并购重组作为一种资本运作方式，可以带给企业超常的发展，也成为许多上市公司做大做强的战略选择，但是知易行难。那么，成功的关键在哪里？中国医药行业存在哪些好的并购方向？哪些企业有望通过并购走向世界？
 
　 “调结构”推动国企并购重组
 
　　2009年年底，中央经济会议提出以“促消费、调结构”作为新一阶段的政策重点，2010年，国有企业将进一步加大整合力度，推动资源向优势企业集中。根据国资委确立的央企并购重组思路，到2010年，中央企业将缩减至80-100家。
 
　　2009年2月，国药集团与中国生物联合重组为新国药集团，医药央企由5家合并成4家，近期国药集团与上海医工院也进入并购谈判阶段，届时3家央企将合并成一家。2009年9月国药控股香港成功上市将募资90亿，进一步增强国药集团对国内医药流通领域的整合能力。
 
　　地方政府方面，上海政府表示未来上海国有资产的资产证券化的比例将从18%提升到40%，医药行业首当其冲，2009年6月，上实医药、上海医药和中西药业通过换股并购组成了新上药集团。上实集团重组上药集团是实质性的产业并购重组，现在进入全面产业整合阶段。除上海外，2010年地方国资委整合值得关注的还有渝、津、广的国企改革。
 
　　基本药物制度推动普药生产集中、渠道控制集中
 
　　2009年，我国启动基本药物制度，提出对基本药物实行省级招标采购、集中生产、配送。按照30%的覆盖率估算，普药市场每年将扩容近1000亿元。具有独家品种和较强综合实力的普药龙头企业将脱颖而出，而市场实力较弱的小企业则不能摆脱被淘汰或者被并购重组的命运。药品流通行业也将面临新一轮的整合，区域医药商业龙头具有整合优势。
 
　　2010-2011年，基本药物制度生产、定价、流通、使用、报销等相关政策将陆续出台，基本药物将完成对基层的覆盖，这些政策因素将进一步推动医药行业格局的演变。自2009年8月19日基本药物制度启动以来，生物医药板块维持了较高的景气度。

 
　　辉瑞、强生等世界500强医药企业的成长历史，实际上也是并购的历史。2010年，外部推动与内部发展双力成为中国医药行业并购重组的“双轮驱动”。
 
　　美国著名经济学家斯蒂格勒如此评价美国企业的并购重组成长路径：“没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种形式的兼并成长起来的，几乎没有一家公司主要是靠内部扩张成长起来的。”