信邦制药主力药品停产，逆风高价发行

　　由于在生产批文上的纠纷，2008年底，信邦制药主力药品贞芪扶正胶囊被国家食品药品监督管理局发文暂停生产。4月6日，受主力药品停止生产困扰的信邦制药以33元/股如期发行，63.46倍的发行市盈率在近期发行的中小板新股中已属高企。

　　贞芪扶正胶囊2008年的销售收入为3003.69万元，占信邦制药当年销售收入10.93%，实现毛利1679万元，占当期毛利总额的8.87%。2009年该药品销售收入2997.25万元，占当期销售收入8.93%，实现毛利1771万元，占当期毛利总额7.59%。

　　2008年12月19日，国家食品药品监督管理局发文暂停了信邦制药贞芪扶正胶囊的生产，通知要求，自2008年底，信邦制药暂停贞芪扶正胶囊的生产，但此前已经生产的产品，在有效期内可继续销售。
 
　　至2009年末，信邦制药库存的贞芪扶正胶囊已经基本销售完毕，仅存49.88万元的存货，以此说明，贞芪扶正胶囊对于公司的收入贡献将从2009年的2997.25万元下降至2010年的不到50万元。
 
　　对于贞芪扶正胶囊被停止生产一事，信邦制药董事长张观福表示，信邦制药在该药物的生产手续上是齐全的，公司本着与国家药监局协商解决的原则，主动提出贞芪扶正胶囊实施退市。这些存货将于2010年消化完毕，2011年彻底退市。贞芪扶正胶囊会在2013年也就是该药品过了独家新药保护期后，再组织生产投放市场。

　　信邦制药逆风高价发行

　　4月6日，信邦制药以33元/股的价格完成了发行工作，发行市盈率高达63.46倍，为近一个月内中小板发行的几十只新股里的第二高价股。

　　爱建证券分析师田垒在接受采访时表示：“贞芪扶正胶囊被停止生产一事对公司影响有限，因为该药品的暂停生产是从2008年底开始的，公司对此事件在经营上的影响采取了加大其他药品的研发等多项投入来弥补损失，虽然该药品在公司收入中有一定占比，但是随着公司新药的陆续推出，此事件不会对公司经营业绩产生较大影响。此事已在招股说明书中进行了详细的说明，预计对公司股价在二级市场上的表现也不会产生多大影响。”

　　2009年，公司主导产品银杏叶片、益心舒胶囊、六味安消胶囊、护肝片分别实现收入11931万元、5624万元、4255万元与3823万元，同比增长分别为17.27%、48.98%、22.33%、24.06%。其中益心舒胶囊被列为国家中药保护品种，进入医保目录，同时该产品为公司独家品种，未来将成为公司业绩增长的主要动力。

　　尽管信邦制药的主力药品面临退市，田垒对公司的未来发展以及股价都很有信心，他表示，贞芪扶正胶囊在公司收入中占比不大，而公司的其他主导药品今年销售增速较快，预计未来新药的问世将会带来新的利润增长点，因此公司股价不会因为此事受到影响。