新医改带来发展机遇，医药板块受关注

　　我国经济结构正向消费时代转型，爆发性增长机会将集中在消费相关行业。城镇化的推进和政策的支持是医药行业发展的两大有利因素。

　　城镇化的稳步推进，将成为医药市场扩容和行业快速成长的强大推动力量。众多的支持政策和大笔投入，将为医药行业带来新的发展良机。

  　  2010年以来，A股市场医药生物板块以3.58％的涨幅在25个申万一级行业中居第一位，也是仅有的两个截至5月中旬仍保持正收益的板块之一。同期大盘跌幅超过了20％。尤其是在4月份，上证指数下跌7.67％，医药生物却逆市上涨4.08％，在所有行业中涨幅排名第一，且是惟一上涨的板块。医药板块成为A股市场一道亮丽的风景线。

   　 新医改带来发展机遇

   　 中国医药企业协会会长于明德认为，新医改政策给医疗市场带来巨大扩容。据估算，仅已经开始实施的新农村合作医疗、城镇居民医疗保险等新医改政策落实到位后政府增加的投入就有望拉动国内医药市场销售额激增1600亿元至1700亿元，这对于全国医药生产、流通企业是大利好。

   　 通过对2009年医药行业的年报分析可以发现，在医药板块细分行业中，生物制药板块业绩领跑，中药、化学制剂板块增长迅速、化学原料药板块表现一般。国家医药政策的扶持对医药产业链的各个环节产生了直接的拉动作用，基层医疗市场的需求得到初步释放。

   　 业内人士认为，新医改方案的推出，将大幅提高医疗保险覆盖率，使更广泛的人群享受到负担得起的医疗卫生服务，从而刺激药品和医疗设备消费的增长。

　　来自中信证券的一项数据显示，今年前两个月，医药制造业的行业规模和利润增速较去年同期增速明显加快，主营业务收入、营业利润、利润总额分别同比增长28％、42％、46％。医药行业信息咨询公司艾美仕的最新报告称，2011年中国药品市场销售额将超过法国和德国，成为继美国和日本之后的全球第三大药品市场。

    　另外，从需求角度分析，随着人口老龄化趋势的出现，慢性病的发病率提高，医药市场格局也将发生重大变化，心血管、肿瘤等慢性病药物将取代过去10年的抗生素，成为医药企业未来最大的利润增长点。

    　海通证券认为，医药行业至少会连续3年出现高速增长，其原因是：医疗保障覆盖面的扩大；医保筹资水平的提升；医保报销比例的提高。

　　新医改还会带来药品消费结构的变化，如高端专科用药增长已然确定。随着医疗资源的不断下沉，城乡基层医药市场扩容明显，基本用药特别是慢性病、常见病用药市场扩容明显。因此，新医改带来的变化决定了药品消费的前景可期。

  　  医药板块受到广泛关注

 　   同时，医药板块的崛起，也使其成为机构投资者追逐的热点主题。除了“从容医疗证券投资集合资金信托计划”抢先成为业内首只医药行业基金，更有社保基金在一季度大幅增持医药股。

　　数据显示，社保基金一季度共持有总市值为29.64亿元的21只医药股，数量比2009年大幅增加。此外，近期新发行的交银施罗德主题优选基金也将目光投向了医药板块。

   　 最近，各大投资机构对于医药行业的前景几乎没有分歧地一致看多。国信证券认为，新医改3年8500亿元增量投入凸显政府决心，未来10年是医药行业黄金发展时期；医疗药品消费潜力巨大，市场扩容推动下的行业成长刚刚开始，“长期进攻，阶段性防御”是未来10年医药行业最佳投资策略。

   　 交银施罗德高级研究员李德亮分析认为，近期医药板块的强势表现可谓必然。其原因主要有以下4个方面：一是人口老龄化的趋势将使我国医药支出加速增长；二是医保覆盖人群的扩大将支持医药行业的长期发展；三是环境、饮食结构的变化也是导致各种疾病的潜在因素，预计未来较长一段时间内人均医药支出将明显增加；四是医药板块受到了政策面的有力支持，未来3年农村合作医疗的政府补助可能将大幅提高。 

   　 而业内人士认为，医药板块之所以容易得到资金的青睐和广泛关注，首先是因为医药是一个大的消费概念品种，人口老龄化以及人们对健康长寿的追求使得医药行业的市场容量更趋于乐观。其次，医药行业目前面临新的产业政策的积极推动，如医疗体制改革对大宗药品、基础医疗器械等均会产生新的增量需求；再如新农村合作参保制度的推进，会拓展医药行业巨额资金的新容量。此外，医药类上市公司本身处于一个业绩的爆发期，一旦有相关新产品面市，通常都会得到市场认可，业绩的增长也相对乐观。