政策推动医药股 表现出耐性和抗跌性

　　近期，随着加息、存款准备金率上调等政策组合拳的出台，市场对目前弱市的种种担忧也随之显现。但从整个行情来看，市场普遍认为，医药股上市公司依然表现出较强的耐性和抗跌性。分析人士表示，随着政策预期的逐步明朗，医药上市公司除了兼具行业的防御性和成长性外，医药市场发展还有望“反弹”。

　　据财政部18日消息，中央财政于日前下拨医改资金123亿元，进一步支持和推动地方医改工作进展。财政部表示，中央财政已安排88亿元全面增强基层医药卫生机构服务能力。各省市的医保目录大部分都已确定，今年四季度和明年一季度将是采购高峰，中央财政的支持会进一步带来基层药品市场的扩容。

　　国家食品药品监督管理局联合发布《关于加快医药行业结构调整的指导意见》（下称《意见》），重点是扶持创新及技术提升、推进并购重组、提升行业集中度。业内人士认为，此次政策相对较细致，未来几年行业集中度将明显提升，大型普药龙头企业、化学药创新型企业、现代中药企业和拥有核心技术的生物制药企业将受益。“行业发展有望‘反弹’，同时也表明医药股行业兼具的防御性和成长性”。

　　医药股的投资价值也会面临分化。受《意见》中关于未来将严格控制新开办制药企业数量、推动基本药物生产企业的兼并重组，对大型企业跨省（区、市）重组后的改扩项目优先予以核准等几项主要政策的影响，医药行业结构势必会进行重新洗牌和调整，行业龙头也会在调整中诞生。因为之前有个市场预期，所以政策出来后大家感觉平淡，却表明了政策对市场的明朗态度。

　　三季报显示，医药板块上市公司整体显现良好的成长性，营收和净利分别同比增长26．28％、28．27％；毛利率同比略升0．3％至29．3％，销售利润率提升至10．78％．增长速度和盈利能力较上半年小幅降低，医药股但整体表现优于宏观数据。同时，医药股的良好抗周期性还吸引了公私基金、社保等资金的热捧。

　　目前只是补跌性质。通胀是摆在眼前的，医药股长期趋势还是很好，“未来几天内等大盘把最后这一点下跌时间空间释放掉，就马上会回到上升轨道中来”。从投资者的角度来看，应该防范风险、深挖个股；从市场的角度来看，不排除医药板块有阶段性走弱于大盘的可能；而从券商的角度来看，应该深入研究个股、帮助投资者规避风险、发现长远投资价值。