三大因素为医药板块波动性提供机会

　　于近期，受流感疫情处于高发期影响，以甲流概念股为代表的生物制药股广州药业、联环药业、白云山A、钱江生化等涨停，海王生物、三九医药等也不同程度的上涨。从目前阶段而言，对于医药板块笔者认为业绩因素、机构持仓、政策支撑等因素将提升其交易性波动性机会，深入挖掘其中的品种机会仍然可为。 从目前A股市场来看，处于年报业绩公布的时间周期。对于行业板块而言，研究认为医药行业作为业绩平稳增长态势明显、机构持仓过重的板块，其中的潜力品种将在年报期间有可能产生较好的波动性交易机会，而突发性因素也将加大这一波动概率。

　　先从业绩预告情况来看，我们研究行业分布发现：已预告公司报喜品种主要集中在电子、生物医药、纺织服装等行业，且电子行业、医药整体增长比较明显。行业信息显示: 2010年1-11月， 我国医药工业实现现价工业生产总值11239.53亿元，去年同期8895.69亿元，同比增长26.35%，增长幅度提高8.31个百分点。实现出口交货值1118.35亿元，同比增长21.17%，医药行业可以说延续了近年业绩平稳增长的总体态势，比如其中的迪康药业、天方药业等低价类医药股业绩增长100%以上。因此依据市场波动，逢低进行业绩增长类品种的波动性机会把握仍然可为。

　　另外，目前医药板块中的上市公司大致有150家左右，是深沪两市较大的板块体，而从公司具体情况而言，实际上经营存在较大的分化。而我们关注的潜力品种一方面要体现机构重仓，另一方面要体现业绩中报预期增长。从目前A股市场来看，业绩增长且机构持仓过重的品种，面临机构分红要求压力，上市公司推出年度分红的可能性较大。其他如因此对于医药板块的波动性机会把握，可在市场震荡波动中，选择机构持仓重、业绩增长且可能有大比例分红方案的个股，把握的原则是低吸高抛为主。

　　与此同时，近年来国家先后出台了多个加大医药行业发展的政策，比如2010年11月9日国家出台《关于加快医药行业结构调整的指导意见》等相关支持政策屡见不鲜。同时在近年的投资过程中，医药行业及子行业的投资明显加大，比如国家中医药管理局相关信息显示：中医药投入的资金由2005年的41亿元增加到了2009年的110亿元。2006年开始至今，中央财政投入专项资金147亿元，安排16家国家中医临床研究基地建设、313所地市级以上重点中医院基础设施建设和753所县级中医院基础设施建设。政策与资金的支撑是机构关注的重要原因，因此选择其中的潜力品种，在业绩增长、机构持仓较重的品种中进行波动性机会的把握有其基本面因素的支撑。

　　总体来看，由于医药行业成为前期预告增长较为明显的板块体，加之机构重仓和未来产业政策前景较好，建议关注其自主创新能力强、股价调整幅度较好、未来产品具有相当市场占有和空间的品种，而股价调整幅度和动态PE估值、历史股性活跃程度应作为重要的波动性因素参考。