做强做大 医药行业并购重组任重道远

　　此前，卫生部等三部委于去年联合发布的《关于加快医药行业结构调整的指导意见》，明确了行业整合方向以及调整组织结构的具体目标。对于中国医药行业并购的现状和机会，有关机构近日发布的《2010年中国医药行业并购机会剖析专题》认为：政策性组合拳的出击，已成为推动医药行业大整合的历史性机遇。医药公司的并购高潮不断，而“做强做大”是医药行业重组并购在未来一段时间内的持久性主题。

　　目前，我国努力通过加大投入来壮大整个生物制药行业的研发和创新能力，从而推动生物产业的发展。在“十二五”规划中，我国将进一步推动具有自主知识产权的生物技术产业化，促进生物产业集群化和国际化发展。生物制药的安全标准不断提高，监管力度也逐步加大，这必将导致整个行业的政策性洗牌加速，行业集中度逐渐提高。随着生物制药领域在全球范围内蓬勃发展，越来越多的跨国制药公司将目光和精力投入到了这个领域，并开始进一步发掘中国生物制药市场的巨大潜力。

　　此外，由于生物技术是全球发展最快的高技术之一。各新兴生物技术已被广泛地应用于医疗、农业、生物加工、资源开发利用，并对制药等产业的发展产生了深刻的影响。生物制药业是利用现代生物技术（包括基因工程、细胞工程、酶工程、微生物工程、生化工程和蛋白质工程）生产生物药品的行业，其特点是高盈利、高增长。2009年中国生物医药产业规模达到850亿元，同比增长24.6%。随着越来越多的生物药品进入医保目录，以及国家加快创新药品研发的步伐，可以预计未来生物制药业工业总产值将持续上涨。

　　另外，由于生物制药新产品的研究和开发需要投入大量的资金，新产品的开发存在较大的不确定因素，但是一个成功的产品往往能给投资者带来巨额的利润。生物制药企业在创业阶段以创业投资资本为主，随着企业的发展成熟，普通权益性资本开始增加，达到生产销售的规模经济以后，开始吸收债务性资金如企业债券和银行贷款。

　　针对生物制药高投入、高风险、高科技、开发时间长的特点，通过收购可以节约开发投入，降低投资风险，利用现成的科技人员和设备，缩短投资回收期，收购者可以利用被收购企业的市场地位，如现成的行销网络，及其与当地客户及供应商多年以来建立的信用，使企业能马上在当地市场占有一席之地。

　　机遇巧合，最近几年，全球肆虐的甲型H1N1流感疫情，在为疫苗等产品带来火热销售的同时，也使得生物医药产业备受关注，各大创业投资机构纷纷盯紧该领域。2009年，创投对生物医药行业频频出手，在国内生物医药领域的投资动作不断。接连的投资体现出创业投资机构青睐这个行业，看中了该领域潜在的成长性。