金华制药或轻装上阵迎命运转折点

　　长期被交易所处以退市风险警示的金花制药，有望通过一系列债务重组轻装上阵，迎来命运转折点。10月27日，金花制药公告称，将对旗下一工厂搬迁后形成的土地、物业等闲置资产进行处置，这部分资产将与1.045亿债务打包后出售，变现2.78亿元。而通过此项交易，其债务压力可能在今年年内获得全面解除。在摆脱历史包袱后，过去经营利润长期被财务成本吞噬的金花制药即将迎来命运转折点，主业能力将得到真实展现。
 

　　10月27日，金花制药披露的三季报称，公司2011年前三季度实现营业收入2.63亿元，同比增长11.48%；归属于上市公司股东净利润4128万元，扣除债务重组损益等非经常性损益项目和金额后，净利润577万元，为近年来首次依靠主营业务制药工业实现业绩反转。当天，金花制药同时公告了一项资产处理方案，方案显示，由于其位于西安大兴路的制药厂生产二部被列于西安城市改造范围，同时生产一部目前地处的高新区科技路、高新二路、高新三路一带已改造为商业、商务办公区，不适宜工业企业的生产，公司将对生产一部、生产二部合并搬迁。

  
　　目前，其新厂区已完成搬迁并投入使用，原有厂址已成闲置资产。这两处资产涉及总资产合计为3.59亿元，在与部分债务打包后，作价2.78亿元出售与深圳一家投资公司。金花制药中报显示，其目前银行借款本金合计3.345亿元，应付利息合计1.11亿元。这意味着，在完成此项资产交易后，其债务压力有望在年内获得全面解除。金花集团是金花制药和西北最大的高端百货商世纪金花(HK0162)的实际控制人。金花集团内部人士称，金花制药的债务是特定时期形成的历史包袱，而通过持续还债，公司将迎来全面好转。

   
　　这些债务并非来自于其主营业务经营，而是源自大股东占款和对商业地产领域的大量投资。1997年上市的金花制药曾是医药行业绩优股，上市之初连续多年净利润近亿。但2005年其被披露大股东违规占用资金6.02亿元。在这之前，金花制药大举巨债，总负债近10亿，且多为短期负债。金花制药所融得的一部分资金被大股东金花投资用于投资建设金花国际大酒店，此外，其自身亦投资了一些商业地产项目，包括钟楼广场项目和购买并装修天幕阔景裙楼2-4层(如今世纪金花高新店)。

   
　　据悉，其钟楼广场项目投资2.11亿元，天幕阔景裙楼投资2.51亿元。由于其业务与医药行业主业无关，这两处物业在投资建设完成后租与世纪金花卖场，每年约可取得4600万元的收入。而当时，连同大股东占款，金花制药的巨额负债一度每年财务费用超过1亿元。此后，大股东金花投资将金花国际大酒店作价抵偿其占用上市公司6.02亿元资金。但该酒店至今尚未盈利。