生物制药受益于政策的大力支持

　　规划指出重点发展创新药物，改造药物大品种，完善新药创制与中药现代化技术平台，围绕艾滋病、病毒性肝炎、结核病等重大传染病，突破临床诊断、预测预警、疫苗研发和临床救治等关键技术，研制新型诊断试剂和新型疫苗，针对恶性肿瘤、心脑血管疾病、代谢性疾病、自身免疫性疾病等重大非感染性疾病，研制治疗性疫苗和抗体药物。还要重点发展体外诊断仪器设备与试剂以及生物医用材料前沿高端产品。

  
　　生物制品行业2001-2010年的十年间销售利润率高于医药行业，2006-2010年其销售净利率处于增长状态，生物制品是未来医学进步的重要战略要地，是国家政策扶持的重要对象，在十二五规划的推动下，在生物技术不断发展突破的背景下，生物制品将保持快速的发展和良好的盈利能力。

　　投资策略，“十二五”生物技术发展规划对相关的板块利好明显，疫苗子行业可以关注华兰生物、沃森生物、智飞生物，以及重庆啤酒、岳阳兴长等；基因工程子行业、生物诊断试剂行业可以关注达安基因、科华生物；抗肿瘤药物行业可以关注恒瑞医药、海正药业、华神集团；生物新材料行业可以关注冠昊生物，中药现代化可以关注天士力；单抗药物可以关注兰生股份。目前生物制品行业动态市盈率为29.22倍，行业成长性良好，发展空间广阔，给予生物制品行业强于大市评级。

　　2011年前3季度生物制品行业营业收入增长较慢，与上半年生物制品批签放缓有关。生物制品子行业营业利润增速为13.55%，高于2011中报的12.58%，生物制品的毛利率从2011中报的37.61%上升到2011三季报的38.78%，从毛利率以及营业利润的增长率情况来看，生物制品出现恢复性增长，盈利能力回升。