生物制药板块大涨 值得看好

　　技部11月28日发布了《“十二五”生物技术发展规划》，提出了生物技术演进的路径和目标。得益于该利好消息的刺激，生物制药板块近期出现大涨。这是继“医学科技发展十二五规划”颁布后，生物制药板块迎来的第二波上涨。分析师认为，涨幅较大的相关个股短期内可能会出现一些调整，但长期来看，在两大规划出台后，医药板块值得看好。《“十二五”生物技术发展规划》指出，将建立多渠道投入机制，加大财税金融等政策扶持力度，推动“十二五”期间我国生物技术整体水平进入世界先进行列，推动生物医药、生物农业、生物制造、生物能源、生物环保等产业快速崛起。

  
　　受生物制药“十二五”发展规划出炉的利好消息刺激，生物制药板块昨日表现尤为抢眼。莱茵生物(002166)涨停，安科生物(300009)、中新药业(600329)、双鹤药业(600062)、奇正藏药(002287)和马应龙(600993)的涨幅也都在5%以上。研究员称，与其他医药子行业相比，我国生物制药行业空间大、利润率高、研发风险低于化学药，因此在应用前景、政策扶持等方面都处于领先地位。

   
　　多数研究员认为生物制药行业估值已趋于底部回升，利润增长率已止跌回升，“十二五”生物产业规划驱动估值修复。另一方面，尽管2011年前三季度生物制药行业利润增速下滑，但目前利润增速拐点已现，四季度以及2012年有望好转。

   
　　据了解，单抗、疫苗和重组蛋白基本以新产品上市为主要驱动因素，其中单抗和疫苗的市场增速较高，在医药市场中份额较低。但单抗、重组蛋白和疫苗的毛利率较高，而世界医药的“重磅炸弹”也基本聚集在此区域。

   
　　鉴于单抗行业处于行业周期的初创期，且研发活跃驱动新产品上市，华泰联合证券认为该行业在今后十年将维持高成长性，至2015年将维持40%以上的年复合增长率。预计经过10-15年的努力，我国单抗的产品创新能力和产业化体系将达到国际同类产业的先进水平。

　　  
　　研究员给出的选股原则为产品线丰富和研发能力强的上市公司，建议关注兰生股份和海正药业。对于疫苗这个子行业，分析师预计未来五年，疫苗产业将翻一番，年增长率达到20%，远高于处方药增长速度。“未来可能上市新疫苗，包括很多感染性疾病疫苗，如HIV、口腔和生殖器疱疹、人乳突淋瘤、EB病毒、丙肝等；重大疾病的治疗性疫苗，如癌症治疗疫苗和乙肝治疗疫苗。”研究员建议投资者关注产品线丰富和研发能力强的疫苗类上市公司，包括智飞生物、华兰生物等。