高盛集团 并购仍是2012的“潮流”

　　过去3年，“重磅炸弹”级的并购再次回升。生物制药巨头继续追逐小型公司以填补新产品漏洞。预计更多收购将发生在拥有新产品线和开发能力的公司，而非已有产品上市销售的企业。总部位于旧金山的生命科学商业银行Burrill&Company的首席执行官G.Steven Burrill预测：2012年仍旧是并购活动繁忙的一年。大型制药公司将继续进行收购，收购目标在于制药、生物技术、仿制药、生物仿制药和诊断公司之间的区别，他们需要与较大的生物技术公司竞争，后者已成为创新型企业更积极的买家。与此同时，高盛集团也发表报告预测了今年最有可能被收购的几家公司：

　　人类基因组科学公司：尽管2011年人类基因组科学公司的Benlysta成为半个世纪以来首只批准的治疗狼疮药物，然而该药的销售并没有像预测的那样令人振奋。公司表示，其首个获利年度将在2014年，先前预计2013年即可盈利。

   
　　Incyte公司：2011年12月，该公司获得FDA批准其第一只药物Jakafi。该药在美国批准用于治疗血液肿瘤骨髓纤维化。

   
　　InterMune公司：德国药监部门称公司用于治疗特发性肺纤维化的药物对患者没有额外的益处之后，公司股票出现急剧下跌。

   
　　Momenta公司：2011年12月22日，该公司与Baxter公司签署了一项协议，共同开发6只生物仿制药，Baxter将预付3300万美元现金和4亿美元里程碑付款。

   
　　Onyx公司：今年1月初，该公司否认其治疗多发性骨髓瘤新药carfilzomib通过FDA的加速审评地位。

   
　　SeattleGenetics公司：2011年8月，该公司的Adcetris获得美国FDA批准用于系统性间变性大细胞淋巴瘤患者至少1次既往多药化疗方案失败后的治疗以及至少2种多药化疗方案失败的霍奇金淋巴瘤患者的治疗。

   
　　Vertex制药公司：2011年5月，该公司的丙型肝炎治疗药物Incivek获得FDA批准。12月，公司又收到FDA对其囊性纤维化药物的加速审查的批准。另外，小型公司也可能是潜在的被收购目标，因为它们具有大型制药公司所需的互补型基础设施和削减成本的目标。因此，专注于初级保健的森林实验室公司和具有治疗多发性硬化症药物Ampyra的Acorda制药公司也是被收购的目标，Ampyra在治疗中枢神经系统疾病的市场前景非常适合用于制药或专科制药公司的收购要求。

　　2012年的并购将愈演愈烈。市场力量正促使生物制药行业变化的步伐加快。许多跨国型制药公司重新进行企业定位，纷纷通过收购调整自己的战略。而任何收购活动都需要一套与业务目标相一致的严格标准，这也是评估战略交易的主要方法。以经济价值为根本重要的交易必须表现出经济价值。许多收购都以经济角度为出发点，建立一个收入增长的体系标准。

   
　　即时的协同效应和增长最强大的交易有明确的短期增长或协同作用的目标。制药公司的收购除了需要真正的科学协作，还需要在治疗领域达到协同效应。为市场领导者搭建平台通过收购获得药物开发平台或潜在的候选药物，进而加强企业在该领域的实力。赢得实力和规模战略交易可帮助公司向前迈进一大步，达到一个新的规模和生存空间，具有更强大和更具市场竞争的定位。