抗菌药物临床新规对药企造成重创

　　2月27日，金城医药收于13.85元，尽管距其1月19日的11.3元的最低价已有所回升，但这家2011年6月22日才登陆创业板的企业正遭受严峻考验。“我们也没料到，国家对抗菌药物使用会出台如此严厉的管理办法。虽然目前正式管理办法尚未出台，但形势已越来越严峻。”2月23日，金城医药证券部一位工作人员说。

　　2011年8月3日，卫生部就《抗菌药物临床应用管理办法》（下称《办法》）发布了征求意见稿。注意到，《办法》要求，抗生素药品在临床上分非限制使用、限制使用与特殊使用3个级别管理。即根据患者病情、抗生素功效，每种抗生素药品有不同等级划分。而金城医药主营产品的头孢类化学中间体正属于限制使用一类。

　　受此影响，截至2月27日，在已公布业绩快报的100家创业板公司中，金城医药全年业绩位居创业板公司业绩跌幅榜第三位。2月17日，金城医药披露的2011年业绩快报显示，尽管公司营业抗菌药物收入从2010年的75938.49万元增至2011年的78842.05万元，同比略增3.82%。但营业利润和净利润同比却大幅跳水。2011年度，公司实现营业利润4819.42万元，较上年同期下降58.26%；净利润为5599.11万元，较上年同期下降46.48%。

　　金城医药也在业绩快报中称，《办法》已对下游抗生素制药企业产生较大影响，导致中间体市场需求出现疲软。此外，受下游药品招标采购的影响，出现中间体市场低价恶性竞争的局面，导致市场竞争加剧，公司主要产品价格下滑，盈利水平下降。除了金城医药遭重创以外，2011年8月19日刚登陆创业板的仟源制药同样也受累于抗生素新规，业绩出现大幅滑坡。

　　民族证券分析师练乐尧认为，未来抗菌药物在临床用药金额的占比将持续下降，压缩的市场份额将主要来自三四代头孢、含有β-内酰胺酶抑制剂的青霉素复方制剂和三四代喹诺酮类药物。国联证券分析师周静认为，抗菌药生产企业将面临前所未有的困境，整个行业的业绩和估值都有可能受到较大冲击。