医药行业跌幅 逆向投资布局是否可行

　　据统计，昨日申万一级行业全部下跌，其中医药生物行业下挫3.89%，明显跑输大盘。值得注意的是，该行业年初至今累计下跌1.02%，成为同期表现最差的第二大行业，跌幅仅次于信息服务业，分析人士指出，宏观经济不景气、医药行业整体面临降价压力等因素是医药行业跌幅居前的重要原因。

　　从医药子板块来看，年初至今六大子板块分化明显。其中，今年以来医疗器械子板块涨幅最大，累计上涨3.8%。同时，生物制品和医药商业分别累计涨幅1.8%和0.55%。另外，医疗服务、中药和化学制药则分别累计下跌14.7%、2.16%和1.36%。

　　宏观经济不景气是大盘和医药板块表现低迷的重要原因。油价进入“8时代”以及“向钱葱”的出现，引发了市场对通胀压力的担忧。在这样的环境下，医药板块难以独善其身。德邦证券指出，“谨慎”将贯穿其医药板块长期策略，云南大旱重挫了他们今年中药材价格降低的预期，加上人工成本上升，药企利润将大打折扣。

　　随着医改的深入，医药行业整合步伐将加快，医药企业将进入“洗牌期”。民族证券认为，医药行业的洗牌将加速进行，这对“底价代理”模式的医药企业将产生较大冲击。同时，医药流通行业的整合并购步伐也将加快，行业龙头企业则可能因此而获益。不过，尽管基本面难以找到明确的亮点，但有一些分析师则认为或可运用逆向投资思维进行投资。德邦证券认为，目前A股整体估值处于底部区域，可考虑逆向投资思维对医药板块进行布局。