十二五医改　加强医药行业长远发展

　　国务院正式印发《“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案》，明确指出，到2015年，政府卫生投入增长幅度将高于经常性财政支出增长幅度，并实现个人卫生支出占卫生总费用的比例降低到30%以下，做到医药行业有效缓解看病难、看病贵问题。在加快健全全民医保体系层面，由于目前我国医保覆盖率已经达到95%的水平，未来主要着眼于提高基本医疗保障水平，到2015年城镇居民医保和新农合政府补助标准提高到每人每年360元以上。

　　在基本药物与基层医疗层面，强调优化基本药物品种、类别，2012年调整国家基药目录，适当增加慢性病和儿童用药品种，减少使用率低、重合率低的药品。在公立医院改革层面，以破除“以药补医”机制为关键环节，推进医药分开，逐步取消药品加成政策。大力发展非公立医疗机构，2015年非公立医疗机构床位数和服务量达到总量的20%左右。 规划提出，“十二五”期间的医改要在上述三个方面实现突破，被外界称为“二次医改”。对此，中金分析报告认为，医改已经进入攻坚阶段，医疗卫生体制改革的深化有利于我国医疗资源实现合理配置，有利于医药行业的长远发展。

　　业绩、估值相得益彰， 一季度是上市公司业绩发布的密集期。在整体经济增速下滑的担忧情绪之下，医药类上市公司的表现仍旧是坚定市场信心的亮点所在。数据显示，截止3月26日，沪深两市一共有18家医药生物类公司发布了2012年一季报的业绩预告。数据显示，18家公司中，预喜的公司多达15家，占比达83.33%。其中，12家公司预增幅度在30%以上。从二级市场来看，2011年以来，医药板块受到估值过高和国家限价政策等消极因素影响，一直跑输大盘。医药行业内专家预计，未来利空因素将逐步淡化。而目前医药板块估值已经处于近十年的低位。依旧维持看好未来医药行业观点。

　　中长期来看，根据目前医改的方向来看，十二五期间基层医疗市场将会是政府投入的重点，以下几类公司值得关注：一是明显受益于基层市场扩容的公司，二是在基药配送方面具备显著优势的区域，三是公立医院改革的最大受益者。此外，建议投资者关注医药行业的药品研发实力雄厚、创新能力强的公司。