制药市场离不开药企并购的主流发展

　　随着当前制药市场的不断发展，药企在这一发展市场中如何打造自我的发展显得尤为重要，但是当前药企并购仍是制药市场发展中脱离不开的主流路线。

　　据清科研究中心数据显示，2011年1月-2012年7月，国内医药行业共出现超过90起药企并购。其中，得益于上市融资的优势，A股药企发起的并购占比达80%。尽管期间历经药品降价、抗生素限用等因素冲击，但并未减退医药行业并购的热潮。

　　“在新一轮制药企业兼并重组中，以产品（技术）并购为目的的技术转移模式催生了一批快速成长的新型优势制药企业。”有行业研究人士表示，近两年医药行业的并购风起云涌，通过整合做大做强，已成为行业的主题。“十二五”期间，医药行业不仅存在着行业整合的外延式机会，更存在着行业盈利能力回升的内生式机会，医药行业的并购渐入高峰期。通用电气中国区并购部执行总监周虎表示看好医疗、制药行业在中国未来5年的并购价值。

　　目前，由创投机构和A股药企发起的医药投资及药企并购，主要集中于化学新药、现代中药、先进医疗器械和新兴生物技术药物等领域。如复星医药并购大连雅立峰生物制药有限公司、香雪制药并购广东九极生物科技有限公司、人福医药并购美国普克医药公司、药明康德并购美国百奇生物公司等，已经成为医药行业极具代表性的并购案例。

　　而相对于这些具有鲜明主题和针对性领域的并购，全产业链并购模式则是大型药企航母并购的重要方向之一。对正处于转方式、调结构关键节点的医药产业而言，通过并购拓展新领域、新方向，甚至是上下游或技术性并购，已经成为药企“大户”们的并购“阳谋”。

　　对此，坊间有人评价“得工业者得天下”，认为医药工业领域的竞争环境相对医药商业已经陷于微利甚至无利可图的红海市场，工业更具毛利率、投资回报率优势，亦占尽政策、渠道、资金等优势，正适于拥有规模效应医药“大户”适时构建全产业链的产业版图。

　　“药企并购的趋势正在由价值链的并购转化为产品线的并购。”有行业研究员指出，跨行业趋势亦成为医药行业并购风向之一，如原来做基本药物、普药较多的亚太药业收购体外诊断公司；原来以经营医疗器械、医疗装备为主的新华医疗增发收购了生物技术公司等。日信证券分析师陈国栋表示，更看好做多上下游整合，且在领域内做精、做强的发展模式。