春节将近医药板块持续震荡局面

　　进入12月，整体医药板块震荡调整格局或将持续，个股可更多关注中药独家品种进入国家基本药物目录以及仿制药一致性评价以及前五仿制药企药价优待政策等利好信息形成的交易性机会，配置可同时关注具备产品创新、优质优价的中药企业以及具有规模和质量优势的普药龙头企业。

　　11月份，受医药板块整体补跌及部分个股事件性影响，板块内交易的176只个股（共180只，刨去4只停牌个股）中共165只个股出现下跌，占比达93.75%，其中跌幅居前个股有九芝堂（-34.09%）、冠昊生物（-27.64%）、三精制药（-25.29%）、海南海药（-24.93%）等，少数上涨个股中涨幅居前的是众生药业（6.02%）、莱美药业（4.41%）、天方药业（3.70%）、中珠控股（2.43%）等。

　　随冬季进入，市场交易在滋补药材需求拉动下逐步转入顺畅销售期，货源走动出现明显好转；产地大货交易有所升温，部分品种价格涨幅较大。11月成都中药材价格指数（周）整体呈现W形走势，月末已回升至略超月初水平，中药材个别品种价格波动大。元胡、浙贝母等冬季滋补、感冒类药材价格有明显上浮。太子参则延续上月继续呈现跌幅趋势。上月三七价格不断攀高，部分药商停手持观望态势，故货源走势不及上周，价格止升转降。近期党参交易价格略有下跌，但是其下滑的价格加上元旦和春节党参销售旺季的到来，能会刺激商家购货的积极性出现价格反弹。

　　估值方面，目前生物医药行业的静态市盈率（TTM）为27倍，动态市盈率为23倍，相对沪深300指数（剔除金融服务）的估值溢价率为109%，板块持续下行，估值亦不断动态修正，但是长期以来的高估值泡沫难以在短期消除，医药板块调整仍将持续。