医药终端格局重构为医药招商企业提供契机

　　县级医院强势崛起。在政府持续投资推动下，县级医院成为新医改最大的受益者。2008年，我国大型县级医院拥有约300张病床和150名医生。如今，中国大型县级医院拥有550张以上病床数和超过200名医生。随着县级医院软、硬件水平的提升，其在我国医疗体系中的地位日渐显著。2008-2011年，县级医院住院人数占比从29.2%提升到32.62%，成为增速最快的一个终端市场，也为医药招商企业提供了招商契机。

　　医药招商企业投资机会之一：掘金心脑血管、抗感染大品种，重点关注日用药金额区间60-150元品种。职能上，县级医院主要定位为承担县域居民常见病多发病的诊疗，重症患者的救治，疑难疾病初诊、转诊，适宜医疗技术的推广应用等。因此，基础治疗用药、常见病和慢性病占据了县级医院的主要的市场份额。从区域市场的统计数据来看，二级医院中抗感染及心脑血管的用药占比要远高于三级医院。通过江苏、广东地区二级及三级医院前十大品种的分析，日用药金额60-150元之间的品种在二级医院最受欢迎。

　　医药招商企业投资机会之二：零加成下，中药配方颗粒放量加速。中药配方颗粒及中草药并不参与省级招标，一般由医院自主采购。在医院的实际销售过程中，中药配方颗粒一般还是以一定的加价比率销售。我们认为在医院财务压力骤增的背景下，中药配方颗粒的将迎来爆发性增长的机遇。我们对上海及安徽的基层医院调研的结果也证实了这一逻辑。

　　医药招商企业投资机会之三：县级医院迎来设备采购高峰。1)自上而下看：此轮县级医院的改、扩建浪潮起始于本轮的新医改。一般来说，医院基础工程建设的周期在2-2.5年左右，从时间上来判断，2012年将迎来县级医院基础设施建设竣工的高峰。2)自下而上看：根据年初在安徽省6个县市，8家县级医院的调研结果，县级医院基础设施建设即将迎来竣工高峰的判断得到验证。