把握成药市场需求创新至关重要

        饮片行业迎来向上拐点。数据显示中药饮片行业持续快速增长，2008年1-11月饮片行业收入增速达到36.75%，利润增速为33.67%。随着2008年中药饮片GMP认证的强制推行，以及小包装中药饮片的试点都标志着这个行业将日趋规范，预示着行业迎来向上拐点，这也为行业唯一的一家上市公司康美药业提供了发展机遇。

        把握中成药行业市场需求。中成药行业受上下游行业制约影响有限，但行业内同质化竞争严重。因此行业竞争的关键点在于对销售渠道和市场份额的争夺。而心脑血管疾病用药，肿瘤疾病系统用药和呼吸系统疾病用药分别占据中成药市场36.9%，15.2%和11.3%的市场份额，位列中成药市场的前三位。它们中间诞生重磅炸弹药物的可能性更大，相关企业更具成长空间。

        优质中药企业已进入投资区间。目前中药股相对估值较高，但绝对估值却处于相对安全范围。而且部分业绩优良的一线股和二线股，其09年动态PE大都在20-25倍之间，作为长期投资的标的，已经进入了投资区间。

        关注主题投资机会。在09年宏观经济不明朗和企业盈利大幅下降的背景下。我们也建议关注中药股三方面主题性投资机会。一是资产重组；二是高送配题材，三是国家基本药物目录出台带来的投资机会。