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中药独家品种小幅降价

  基本药物零售指导价在国庆黄金周期间面市,国家发改委公布了296种基本药物的零售指导价,涉及2349个具体的剂型规格品种和3000多家药品生产经营企业。虽然有45%的药品降价,平均降价12%。但是仍有49%的品种价格未做调整,其中有大部分是中药,而中药独家品种更是小幅降价或者不降价,这对相关上市公司来讲将是重大利好。

 

  降价幅度小于预期

  国家发改委公布的零售指导价其实是最高零售限价。从10月2日公布的零售指导价来看,45%的药品平均降价12%,这一幅度低于此前业界普遍预测数字的15%。

 

  在国家公布的基本药物目录中,共有中药独家品种近20个,涉及到广州药业(600332)、千金药业(600479)、马应龙(600993)、云南白药(000538)、三九医药(000999)、中新药业(600329)、天士力(600535)等10多家上市公司。这些品种没有竞争产品,我国基层医疗市场广阔,能以独家身份入选基本药物目录,就意味着有了迅速在全国市场铺开销售网络的秘密武器。因此,不少证券分析师都表示,中药独家品种的上市公司将是本次基本药物制度的最大受益者,只是担忧国家公布的价格会不会比较低,从而影响企业的利润。

 

  不过现在看来这种担忧是多余的。基本药物零售指导价目录中看到,中药独家只有小幅降价或者不降价。一位业内人士表示,只要每天药物的使用价格低于3元钱,国家基本不怎么降价。广州药业的消渴丸和华佗再造丸都是独家品种,其中消渴丸30克一瓶的零售指导价为17元,不降不升。华佗再造丸80克一瓶的零售指导价为30.7元,降了0.6元。广州药业总经理施少斌表示,华佗再造丸的价格虽小幅下调,但不会对公司的利润产生影响,相反,进入基本药物目录所获得的巨大市场不仅能够弥补降价的利润,也会对公司的业绩给予较大提升。

 

  操作建议:超配医药

  中投证券分析师发表报告指出,作为成长性确定的行业,预计2009年医药行业的增长速度将在15%-20%之间,2010年增速将较2009年有所加快,该板块的成长性将不断给其估值减压,在市场方向不明朗的情况下,建议继续超配医药板块,并维持行业“看好”的评级。目前该板块2009年的动态PE在35倍左右,基本处于合理位置。

 

  分析师建议关注医药板块的四大投资机会。其一是基本药物目录降价幅度少的独家和大弹性品种,建议重点配置千金药业、云南白药、中恒集团、康美药业及人福科技;其二是较多药物可能进入基本药物目录扩展板的公司,如康缘药业、益佰制药;其三,鉴于流感仍有可能进一步表现,建议关注华兰生物、天坛生物、海正药业的阶段性投资机会;其四是部分原料药品种的涨价机会,如健康元(7-ACA)、鑫富药业(泛酸钙)及星湖科技(呈味核苷酸)。

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