已结算OTC交易破产保护规则应用CFTC批准

　　据报道，美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission，下称CFTC)当地时间3月31日批准一项客户保护最终规则，由此客户的场外（OTC）衍生品头寸和保证金在其期货经纪商破产情况下将得到更好保护。

　　CFTC批准期货交易客户保护规则，这项规则将为OTC衍生品建立新账户类别以使客户持仓与保证金在经纪商破产情况下得到更好保护。这项规则将为场外衍生品设立1个独立的新“账户类别”。如果2010年金融改革法案获国会批准，许多OTC衍生品可能会交由结算行处理。

　　与证券界内证券投资者保护公司(Securities Investor Protection Corporation，下称SIPC)在经纪商破产情况下为客户资金提供支持这一情况不同，联邦商品法只是规定金融企业须对用于期货和期权合同的客户资金账户进行隔离。

　　此外，如果某家金融企业希望对用于已结算期货和OTC产品的客户保证金进行混合(co-mingle)，该企业须在取得CFTC特别许可后才能这样做。不过，在没有收到CFTC特别许可的情况下，一些已结算合约在遇到经纪商破产时可能无法得到相同程度的保护。

　　据悉，芝加哥交易所集团(CME Group Inc.，下称CME)目前正在寻求将用于期货和期权的客户资金与用于已结算OTC信用违约掉期交易的资金进行混合、3月31日，CME表示其仍在对上述最终规则进行评估。