基金推出医药高价股信立泰

　　三季度以来，基金的投资策略有所变化。一方面，其持仓量较之二季度出现明显下降；另一方面，部分业绩增长明确的防御性行业上市公司却独受青睐。Wind资讯统计，根据三季报数据来看，今年9月10日上市的信立泰(002294.SZ)是一众新股中基金持股比例最高的个股，高达19.05%。

　　申银万国发布的三季度基金季报分析显示，三季度所有股票基金持股仓位为81.35%，较二季度末降低3.14%；而在行业选择方面更是转攻为守。据其分析，基金在医药行业的整体增持幅度达到39.73%。在医药类次新股信立泰上面，这一点体现得尤为明显。

　　公司公告显示，截至三季度末，其前十大流通股股东有8家基金，合计持股数量393.34万股。当中持股数量最多的银华优势持有公司72.11万股，最少的银河银泰也持有24.17万股。由此看来，三季度期间这8家基金均在二级市场上对公司进行了大举加仓。

　　三季报显示，目前基金持有公司流通股权比例已经上升到19.05%，筹码的不断集中也将公司的股价推向高位。

　　发行价格41.98元的信立泰本身并不便宜，其对应的发行市盈率41.8倍，已经大幅超过此前发行的同类股票桂林三金(002275.SZ)和奇正藏药(002287.SZ)不到35倍的市盈率。而上市首日其以66.40元报收，超越华兰生物成为医药第一高价股。

　　此后其市场股价升势更是一发不可收拾，10月22日该股最高时股价为99.90元，大有成为市场上又一只“百元股”的势头。此后尽管有所回调，目前股价也维持在90元以上的高位，为两市股价第三高个股。

　　从信立泰的估值来看，其市场股价并不便宜。对应2008年的每股收益，其市盈率已达90倍左右。但在其管理层和机构看来，高估值对应的是高成长，其股价仍有上涨空间。

　　资料显示，信立泰拥有一系列心脏介入手术方面的专科用药产品群(泰嘉和比伐卢定)，目前保持着该领域寡头垄断优势。此外，公司生产的头孢类药物处于市场快速增长期，随着募投项目的投产，其产能也将得到大幅度提升。

　　公司实际控制人叶澄海在公司发行之初就曾表示，公司2006年至2008年的收入复合增长率61%，市场净利润复合增长率85%，业绩在不断提升。

　　三季报显示，公司2009年主营收入同比上升40.38%，达5.45亿元；净利润则为1.37亿元，市场同比增长58.32%。如公司全年能保持相同增速，其对应2009年市盈率将大幅度下降至60倍左右。出于对公司成长性的看好，中信证券给出的目标价为102.15元，中投证券则为119元。