医药工业7月收入提速 中成药实现高增长

统计局2014年7月医药工业数据出炉，行业单月收入增速显著提升。子板块中，化学制剂和中成药收入实现高增长，化学原料药和中药饮片收入增速有所放缓。

数据显示，1-7月医药工业实现收入12581亿、利润总额1208亿元，同比分别增长13.7%和13.8%。其中，7月份收入和利润增速分别为14.5%、7%。招商证券指出，收入变动趋势更有指向性，统计局利润数和上市公司整体有所偏差。单从7月数据来看，实际毛利率同比是有所提升的。

分子行业来看，化学制剂和中成药板块实现高速增长。其中，化学制剂7月收入增速17.1%，与前期13%增幅相比有明显提升；中成药板块维持6月以来高增长，收入增速约18%。化学原料药和中药饮片增长略显乏力。化药原料药7月收入增速7%，低于今年以来12%水平。中药饮片板块受整体药材价格下行、行业流通趋缓等原因增速也明显放缓。

招商证券指出，业界从年初就对招标保持观望态度，渠道存在一个去库存、保持低库存的过程，这也就导致了14年的医药工业增速维持在一个低位水平。后期各省招标进度将加快，紧接着渠道会有一个补库存的过程。同时，2013年3季度受GSK事件影响，基数普遍较低，预计3季度将维持不错增速。