为扩充产品线 跨国药企频繁敌意并购

　　美国证券市场并购交易再次升温。在近期，华尔街发起的收购要约包括全球头号个人电脑生产商惠普与戴尔竞购3Par、全球最大的矿业公司必和必拓向全球最大的化肥生产商加拿大Potash Corp发起近400亿美元的敌意收购要约等。
 
　　跨国药企赛诺菲－安万特也有可能采取敌意并购的方式获得健赞。赛诺菲方面表示，目前已经为收购的资金获得了担保。目前，发起敌意收购已经成为美国证券市场上并购的必须手段。

 
　　安斯泰来在并购美国药厂OSI制药的过程中，就采取敌意并购的方式使对方接受最后溢价为55%的并购方案。除了赛诺菲－安万特外，制药商辉瑞公司（PFE）宣布，将收购私人控股的FoldRx Pharmaceuticals，以扩大其潜在产品线。
 
　　类似赛诺菲－安万特和辉瑞这样的巨型药企，随着专利产品越来越少，亟需通过在多个领域开展并购，以及扩大规模来拉平整个公司的运营成本，从而为进军新兴市场和研发新药品获得更多资金。
 
　　并购双方的博弈
　　虽然赛诺菲－安万特药企已经与健赞磋商了2个多月，185亿美元的收购报价与健赞在今年7月的股价相比，溢价幅度高达38%，但是健赞仍不满意。一位熟知事情进展过程的消息人士称，魏巴赫的耐心可能有限，赛诺菲－安万特或将于数周内发起敌意收购。“我们提出了185亿美元的要约，但未获重视。”魏巴赫表示，“能为并购健赞筹集到185亿美元现金的公司寥寥无几。”

　　亨利.特米尔，健赞药企已首席执行官，在致赛诺菲－安万特首席执行官魏巴赫的信中称，每股69美元的报价明显低估了该公司的价值，不足以进入谈判阶段。魏巴赫则随后在投资者和分析师电话会议上作出回击，他表示：“并不急于求成，预计这一过程不会很快结束，但赛诺菲-安万特可能会向健赞股东直接提交敌意收购要约。”
 
　　而健赞投资者表示，他们不会接受低于每股75美元的出价，如果赛诺菲－安万特发起敌意并购，他们也会与公司站在一起。据证券分析师分析，魏巴赫的耐心可能有限，赛诺菲－安万特或将于数周内发起敌意收购。
 
　　药企赛诺菲-安万特目前的首选方案是与健赞管理层和董事会谈判，寻求达成并购协议。公司将考虑能够促成并购生物技术企业美国健赞公司的所有方案。
 
　　赛诺菲－安万特有可能继续进行磋商，直到并购完成。安斯泰来在并购OSI制药时就曾采取敌意并购的手段，最终促成了交易的完成。
 
　　产品线丰富
　　跨国药企被分为3类公司，一类是如辉瑞这样的“巨人”公司，一类是多个领域的研发领先者和单一领域的领先者，最后一类是大型的仿制药企业。作为赛诺菲－安万特来说，其实力正好位于第二类和第一类之间，因此，发展成为行业巨擘已经成为该公司的目标，因此，并购有望帮助其降低全球市场的经营成本。
 
　　在治疗罕见病药品领域中健赞居领先地位，赛诺菲－安万特希望通过收购健赞实现自身成长，因为其一些关键的产品已经失去专利权保护。赛诺菲－安万特的股价今年以来已下跌18%，而欧洲医疗保健类股同期上涨了3%。
 
　　假如收购健赞的交易以失败告终，则赛诺菲－安万特可能考虑其他并购目标，如博士伦、爱力根和生物技术医药公司Celgene等。赛诺菲-安万特曾在此前表示，该公司计划拓展其眼科保健业务。
 
　　全球最大的“巨人”药企－辉瑞，也将采取收购方式丰富产品线。辉瑞将完成对FoldRx的收购。FoldRx正在开发治疗蛋白质错误折叠所引发的疾病的潜在药物。蛋白质错误折叠正越来越多地被认为是很多慢性退变性疾病的基本病因。

　　FoldRx的主打候选药品是tafamidis meglumine，旨在治疗TTR淀粉样多神经病，一种逐渐致命的遗传性神经退化疾病，目前治疗这种疾病的唯一选择是肝移植。