基药月底调价压制医药板块上涨

　　有传闻称：“基本药物目录价格调整有望10月下旬出台。”本次药物目录价格调整多数降幅在0~5%，普药降幅在1%~20%，出厂价和零售价差别大的品种降幅较大。

　　1~8月份，医药板块涨幅第一，但是自9月份以来，业内预期发改委将颁布新的基本药物目录价格调整，成为压制医药板块上涨的重要因素之一，另一方面，医药板块估值已经不低。

　　基本药物目录价格调整一直在传，何时调整他们目前也没收到消息。

　　一家大型券商医药分析师表示，他估计降幅达10%~20%，没想到市场传言是降幅8%。

　　10月份是医药股分化的一个月，医药板块估值已经不低，但在资金推动下部分个股仍有上涨空间。而即将出台的药物价格调整方案，产品价格也是有升有降。

　　从第四季度开始，医药可能迎来新医改后又一轮的政策密集期，国信证券报告预计，可能出台或市场有预期的包括：基本药物二次调价。

　　2009版医保药物目录品种分批分次调价；医药流通行业“十二五”规划；生物产业“十二五”规划；药价管理办法(正式版)；基药招标配送管理办法；新版GMP、GSP标准等。

　　总体影响是加速医药行业洗牌，龙头企业强者恒强；但降价等政策也可能带来短期阵痛及市场心理影响。

　　前三季度完美进攻，第四季度或休养生息。前三季度，医药板块累计获得相对大盘40.7个百分点的超额收益率，绝对收益26.8%居所有行业第一。

　　从绝对估值水平看，医药板块2010年整体市盈率相对沪深300溢价161%，创历史新高。第四季度适宜进入“阶段性防御阶段”，耐心等待短期估值压力的化解。