仁和收购江西制药方案终于出炉

　　11月25日，仁和药业发布公告，公司与仁和发展有限公司、江西万年青科技工业园有限责任公司签订协议，仁和药业将出资2.1亿元收购闪亮制药100%股权。仁和药业收购江西闪亮制药有限公司方案终于出炉。闪亮制药是仁和集团核心企业，现有滴眼剂、胶囊剂、颗粒剂等多个剂型获得国家GMP认证证书，拥有“闪亮”牌萘敏维滴眼液、复方门冬维甘滴眼液等知名品牌产品。

　　目前，仁和集团和万年青公司分别持有其75%和25%的股权，本次收购完成后，闪亮制药将被仁和药业悉数纳入囊中。2009年7月，仁和药业非公开发行股份时，大股东仁和集团承诺在公司非公开发行后两年内，将把闪亮制药和江西仁和药用塑胶制品有限公司注入公司，以彻底解决公司和大股东间的关联交易及同业竞争。

　　现如今，大股东已如期兑现部分承诺，仁和塑胶因是中外合资企业，故本次暂不纳入收购对象，未来将择机注入公司。根据公告数据显示，截至2010年9月30日，闪亮制药净资产为6527万元，净利润1218万元。

　　粗略算来，本次收购闪亮制药市净率为3.22倍，市盈率为17.24倍，远低于医药药业上市公司平均估值水平，可谓“物美价廉”。据国联证券研报数据，截止到2010年11月19日，医药行业上市公司整体PE已达44.81倍。中信证券研报分析，2010年底并表后，预计闪亮制药将增厚仁和药业业绩0.04-0.05元。