上海佰金医疗器械成宏达高科“囊中物”

　　收购上海佰金医疗器械公司，夯实营销环节。龙虎榜公司以自有资金9800万元（约9倍PE）收购上海佰金医疗器械有限公司。上海佰金主要从事一类医疗器械设备销售，目前主要从事进口医疗设备的代理与销售，代理的产品包括飞利浦医疗保健事业部的部分产品、波兰EMED的电外科工作站、德国STEPHAN的儿童呼吸机等产品。上海佰金的优势在于现有渠道及营销团队，将有效补充宏达高科医疗器械业务的营销短板。

　　转让款仅用于二级市场购买公司股票，且对未来6年业绩进行承诺：转让方须在12年5月15日前，将其收到的股权转让款减去应缴纳企业所得税后的剩余数额的80%完成用于从二级市场购买宏达高科的股票，且购买的该部分宏达高科股票在2013年1月1日以前不得转让。转让方对未来6年佰金公司的净利润进行了承诺，若未能完成业绩承诺，转让方将用现金等方式补偿。

　　股价具有较强的安全边际，医疗器械领域的高成长可期：公司目标远大，战略清晰。传统经编主业做强做深：实施产品结构调整，在继续做强汽车内饰面料的同时，加大运动、保健系列的功能性面料收入占比，大力开拓市场前景广阔的专用面料产品。做大医疗器械业务，未来利润的主要来源：公司看好医疗器械行业的前景及高盈利，将其作为未来几年的发展重心。威尔德的收购，在提升上市公司盈利能力的同时，又使管理层熟悉了新行业的运作模式、培养了团队，一年后的此次收购是管理层高瞻远瞩，延伸现有医疗器械产业链的重要一步，营销短板的弥补使得公司医疗器械板块的高成长可期。

　　经编业务+威尔德+上海佰金+股权投资（海宁皮城）四大业务体分项估值（悲观假设之下）合计对应的每股价值至少应为16.18元（经编业务产品结构调整、环保车用面料的投产带来的新增利润等均未考虑）。公司做大医疗器械的目标明确，一系列的收购都将带来高回报，未来公司业绩的高增长较为确定，且进军医疗器械行业将提升估值水平，目前股价仅14.87元，继续给予“买入”评级。