贵州茅台价下跌受惠的是区域性强势品牌

　　最近一段时间，贵州茅台终端零售价格下滑引起多方关注。其实，面对茅台终端零售价下滑，最感到郁闷的应该是四川五粮液与泸州老窖；其次，受到威胁的是四川郎酒与江苏洋河；而真正受惠的则可能是区域性强势品牌，在酱香稀缺，特别是贵州茅台产能高度稀缺的背景下，茅台不可能出现产能销售下降，因此，茅台业绩理论上说不应该受到影响。

 
　　有悲观者认为，贵州茅台价格下滑标志着中国白酒黄金十年已经终结！有乐观者认为，只要中国政府治理结构不出现根本性变化，茅台价格下滑就一定是短期现象，长期来看并不会对中国白酒产生根本性影响。从市场调研状况看，普五在有些市场终端零售价已经达到890元，这样的终端零售价格，五粮液经销商或者专卖店无论如何也难以满足渠道成员利润需要。

　　对于超高端白酒来说，渠道利润仅仅只有200多元，五粮液很显然面临着下调供货价市场压力，而一旦五粮液下调供货价，在同等产能规模下，必然深刻影响上市公司经营业绩，所以，贵州茅台终端零售价下滑，影响比较大应该是四川五粮液。泸州老窖国窖1573市场压力同样巨大。对四川郎酒影响将逐渐显现。江苏洋河超高端产品----梦之蓝将受到一定程度的遏制。

　　为什么贵州茅台零售价格下滑会带来如此大得市场影响？主要是因为茅台作为行业价格标杆，其样板与示范意义太强。贵州茅台此次价格回调，以及围绕贵州茅台公共性话题对于区域性强势品牌恰恰是重要的战略机遇，在寻找替代性白酒消费品过程中，区域性强势品牌应该可以有所作为，关键看区域性强势品牌应对茅台降价核心策略是否到位。