四环生物“做媒” 医药行业政策多增长慢

　　去年10月，四环生物(000518)花费5000万元购买北京山海经投资控股有限公司(下称“山海经”)50%股权，并宣称要借助山海经的文化资源开发整合系列影视动漫。然而不足8个月时间，公司又改口要退出。更令人匪夷所思的是，山海经2009年业绩亏损，此时的四环生物明确知晓却毅然介入。而当山海经2010年扭亏为盈时，四环生物却执意退出。今年4月，山海经却被市场曝出经营不善等问题。对此，四环生物在澄清公告中辩解称，山海经在文化传媒领域拥有丰富的资源，并同时开发其它文化传媒业务，不会对公司的日常经营带来影响。

   
　　一资深市场人士分析:“山海经这两年的资产规模有明显变化，但如果按照公司的意思原价5000万元退出，不考虑任何溢价，实际是给山海经提供了无息资金支持，白忙活一场。”而据四环生物4月30日披露的信息称，公司投入的5000万资金全部按计划用于山海经主营业务及管理。不过，情况却如同六月里的天气说变就变。

　　原先对山海经颇具“肯定”的口气，而今已荡然无存。四环生物改口称:“山海经发展情况不是很理想，低于公司预计，为了避免利益受损，全资子公司江阴四环投资决定退出该项投资，并以5000万元转让四环投资持有山海经50%股权。”

　　再从医药行业来看。上半年，医药板块走势低迷。基药招标政策的制约、原材料及人工成本的上升、部分原料药产能的过剩等共同导演了板块业绩表现差强人意。而刚性需求的支撑，特色产品的毛利率稳定，也提升了相关上市公司的业绩。

　　近半年来，商务部发布的成都中药材价格指数持续处于上升通道，但产能过剩导致部分原料药价格走低，促成部分药企业绩增长平淡甚至下滑。维生素C是原料药产能过剩典型代表，华北制药和东北制药业绩预告表示，主要产品维生素C自2010年下半年以来受市场供求因素影响价格大幅下降，与此同时，能源、原材料价格持续上升，导致公司业绩下滑。海普瑞和千红制药同样因原料药价格走低而业绩变脸。除此以外，国家基本药物与非基本药物招标政策的实施，推动相关药品价格大幅下降，也给部分公司带来不利影响。

　　日前，维生素A和维生素E价格的回升引起市场关注。有业内人士同时指出，四川蜀中制药涉嫌质量造假被曝出后，“唯低价是取”的基药招标政策已走到尽头。招商证券研究认为，尽管存在政府调控药品价格的不利因素，但社会老龄化致使患病率提升，全面医保释放看病需求的趋势未改变，加之产品创新带来高价值替代效应，医药行业未来5年复合增速有望超20%.德邦证券表示，A股将进入半年报披露期，从板块的投资建议角度看，看好中药饮品和医疗器械、医药服务板块。