医药股下跌是否意味着加仓机会？

　　最近一段时间，大盘连续暴跌，医药板块却显示出明显的防御特性，整个8月份的二级市场表现从7月份的倒数第一跃升至正数第一，成为唯一一个取得正收益的板块，上涨了1.24%。

　　其中，表现较好的个股多是市场认同度较高的一线股和"基本药物目录"概念股。板块估值溢价较7月有所上升，但仍在可接受的范围。

　　中信证券研究部近日发布研究报告，称对医药股来说，下跌就是加仓机会。

　　基层版基本药物目录出台

　　中信证券认为，对医药行业来说，目前最为重要的政策莫过于基本药物目录（基层版）及两个实施细则的出台。8月18日，国务院深化医药卫生体制改革领导小组办公室召开会议，启动和部署国家基本医药制度，这标志着我国建立国家基金药物制度工作正式实施。9月份基本药物制度可能的突破，包括定价政策和扩展版基本药物目录的出台。

　　那么，这些政策出台，对哪些个股是利好呢？中信证券看好全国大型医药流通企业，或者当地医药流通企业；中药企业中则看好拥有独家品种，对收入和毛利贡献较大或者本身在医院渠道占比还不是很大的企业，西药部分则看好进入目录品种较多、市场份额较大的企业。

　　坚决加仓医药股

　　中信证券认为，目前医药股的估值仍在可接受的范围，作为一个典型的防御性板块，加上秋季流感可能继续流传、基本药物制度细则继续推进等因素的刺激，医药板块是市场下拉过程中可优先考虑加仓的板块之一。

　　具体而言，本月可能出现的几个行业催化剂是：流感可能在气温降低的环境下集中爆发，中信证券特别看好疫苗龙头企业；基本药特制度推进给拥有进入目录的独家品种的中药品牌药带来基本面支撑；国药控股近期在香港市场可能以较高估值IPO，给国控系三家公司带来交易性机会；某些重要竞争对手停产，VE价格近期可能出现上涨。

　　根据上述条件，中信证券筛选出6只重要股票的组合，它们分别是华兰生物、一致药业、云南白药、国药股份、复星医药和浙江医药。