医药股行业前景参差不齐

　　在即将于本周五集体上市的28家首批创业板公司中，6只医药和医疗器械企业合计占比逾两成，成为首批登陆创业板中占比最高的行业。对于高价、高市盈率、高成长性特点突出的医药股而言，高达52倍的平均发行市盈率是否合理？6只医药股又是否具有投资价值？对此，分析师表示，就整体而言，6只医药股市盈率尚属合理，但就成长性而言或有明显分化。其中，行业壁垒最高的乐普医疗(300003)值得重点关注。

　　机构预测首日涨幅或达七成

　　首批登陆创业板的6只医药股分别包括乐普医疗、莱美药业(300006)、安科生物(300009)、爱尔眼科(300015)、北陆药业(300016)和红日药业(300026)。据统计，在6家创业板医药股中，有5家企业2006年－2008年的净利润复合增长率超过40%，且平均复合增长率高达94%。这6只个股的平均发行市盈率为52倍。

　　对此，国元证券(000728)分析师康洪涛表示，由于创业板医药股普遍体现高成长性、高盈利能力，必将迎来市场热捧，进而整体推高医药板块股指水平。

　　与此同时，在高成长性的支撑下，机构对于6只医药股的首日表现也给出较高的预测。若以世纪证券给出的上限预测价格估算，这6只个股的最大涨幅有望达七成。

　　行业前景参差不齐

　　尽管6只创业板企业一同分享了市场给予的高溢价，但企业自身的行业前景却不尽相同。“在6只个股中，成长性最为明确的当属乐普医疗，而以莱美药业为首的个股则面临一定的增长压力。”联合证券分析师任静表示，乐普医疗从事冠状动脉介入医疗器械的研发、生产和销售，是国内高端医疗器械领域能够与国外产品形成强有力竞争为数较少的企业之一。2008年国内市场占有率约为25.8%，“正因其行业壁垒较高，今年上半年公司毛利率得以保持在八成以上，这也使得未来几年乐普医疗有望持续保持在行业的垄断地位，并继续维持较高的增长。”

　　相比之下，尽管红日药业生产的血必净注射液和盐酸法舒地尔注射液同属于垄断性产品，但公司未来最核心的问题在于垄断优势能保持多久。此外，任静还指出，莱美药业、安科生物和北陆药业3只个股尽管同属高成长制药企业，但都面临市场竞争的风险。

　　个股上市面临分化

　　“正因为6只医药股所处的行业前景不同，这也决定了个股上市后的表现将不同，就目前来看，走势分化在所难免。”任静表示，就公司成长性而言，建议投资者在参与创业板中的医药股炒作时，首选乐普医疗，“不过，投资者切忌盲目追高，一旦公司市盈率远超60倍的合理范畴，短期内都不适合过多参与”。此外，任静还表示，对于参与交易的投资者而言，应该抱着快进快出的思维，谨慎操作为宜。