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吉林省药品招标方案与广东相比明显偏温和

        我们认为虽然从长期而言,招标降价将是伴随医药行业的长期趋势,但政策会在减轻社会药品负担和保证药品质量、促进产业发展之间寻求平衡,创新药、独家品种等高质量层次药品仍然会在一定程度上受到政策保护。在广东招标征求意见稿出台后市场一度担心其方案会被各省效仿,但以目前来看,吉林方案并未继承广东的招标政策(如药交所交易模式、每月价格调整、剂型\质量分层较为粗略、单一货源中标等),能够在一定程度上缓解市场对后续招标政策的担忧。在现行政策下,我们认为独家品种和独家剂型企业仍然具有较强的价格维护能力,有望保持快速增长的趋势,继续看好拥有较强定价权品种的相关企业,同时需要积极关注未来其他省份招标政策的情况,如果政策预期逐步回暖和明朗,则化学药板块可能存在估值修复的机会。


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