中报业绩增长 医药板块有望走出中报行情

　　每年的7-8月份，都是中报业绩的密集披露期，相关上市公司全年的业绩预期也随之趋于明朗。截至7月7日，已有49家医药上市公司披露了中报业绩预告。其中，有34家预增、9家预减、4家预警、2家持平。数据显示，1-5月，医药工业收入和利润总额分别同比增长29%和19%。业内有分析指出，医药工业上半年继续保持强劲增长，是医药上市公司普遍预喜的有力支撑，若下半年成本压力能逐渐缓解，企业的利润增速将重新跟上收入增长的步伐。在业绩增长的带动下，目前低迷的医药板块有望走出中报行情。

　　7月的到来预示着2011年A股战役已进入下半场，酝酿已久的中报大戏也将一触即发。据统计，截至7月4日，已有808家上市公司公布了中期业绩预报，其中，业绩预增的有553家，占比超过6成，化工、机械、钢铁、医药等行业的整体利润增幅较大。

  
　　国家统计局的数据显示，1-5月，医药制造业收入和利润同比增长29%和19%，收入增速同比略有上升，利润增速小幅回落；行业毛利率、期间费用率同比增速略有下降，税前利润率持平。其中，中药饮片子行业收入增长51.4%，利润增长59.1%，在所有子行业中表现最好；而化学原料药和生物制药子行业利润增速仅分别为5.6%和6.7%，拉低了行业整体利润增速。

   
　　医药工业上半年保持强劲增长，是医药上市公司中报业绩普遍预喜的有力支撑。从目前公布的预告情况看，近七成医药上市公司业绩预增。这为中报行情创造了有利条件，将对业绩预增个股行情走稳和市场的持续性反弹形成有力支撑。不少券商发布研究报告指出，在业绩增长的带动下，低迷的医药板块有望走出中报行情。

　　上半年医药股的大幅下跌已经消化了诸多利空因素，行业增速有望在三季度回升，目前板块估值也已步入合理区间。近期法国提出解决希腊债务危机的新建议，亦提升了外围市场情绪，对国内A股市场的反弹也能起到一定的支撑作用。

   
　　在股票市场，疯狂上涨时怎么看多都不过分，而连续下跌之后怎么看空都能找到理由。在众多业内人士看来，虽然在调整大半年之后，医药板块已经到了底部区域，然而逆势而动仍需要极大勇气。医药股走势持续偏弱一直是投资者心头的痛。从2010年11月29日到2011年6月14日，医药生物板块下跌21.5%，同期沪深300跌幅为6.78%。

　　但下跌的过程也是释放风险的过程，今年6月之后，医药板块的一些医药股开始有所回稳，莱美药业6月份上涨8%。从已经发布中期业绩预告的医药上市公司来看，今年上半年仍然维持稳定增长。截至7月7日，在已披露了中报预告的49家医药上市公司中，超七成预增。其中，华海药业、京新药业、英特集团、紫鑫药业等多家公司中报净利润同比预增在100%以上。

   
　　目前，在股市整体估值偏低的情况下，上市公司的中期业绩表现将成为左右个股走势的重要因素。按往常经验，中报业绩增长势头强劲的医药上市公司将吸引投资者关注。但也有较为冷静的分析师认为，即使中报行情可期，目前仍不是乐观的时候，市场底部有待反复确认。医药上市公司整体稳定的业绩增长，将有助于淡化投资者对此前公布的PMI等数据下行的担忧。但值得注意的是，业绩高成长并不等同于高成长，转让股权、卖房卖地、资产重组等也都可带来企业的业绩增长，因而投资者需看清其业绩增长，是否由主营业务持续增长所带动。