医疗服务“微笑” 生物制品“流泪”

　　上半年医药上市公司分子行业业绩数据分析可知：医疗服务最好，其次是医疗器械与商业；中药和化学制剂保持平稳；原料药和生物制品业绩最差。上半年，中药子行业上市公司实现收入517.9亿元，同比增长23.8%；毛利198.3亿元，同比增长21%；扣除非经常损益后的净利润为50.1亿元，同比增长20.6%；经营性净现金流30.4亿元，同比下滑7.4%。扣除非经常损益的ROE为4.59%，同比下降0.48。毛利增速和净利润增速都低于收入增速。三项费用率为25%。中药存货192亿元，同比增长31%。

　　化学制剂子行业上市公司实现收入269.5亿元，同比增长15.4%；毛利111亿元，同比增长14.3%；扣除非经常损益的净利润为32.1亿元，同比增长17.8%。经营性净现金流13.2亿元，同比下降44%。扣除/摊薄的ROE为5.98%，同比减少1.26%。化学制剂上市公司毛利增速（14.3%）低于收入增速（15.4%），但净利润增速（17.8%）快于收入增速，主要是三项费用率25.5%，同比下降1.1%。

   
　　化学原料药上市公司实现收入290.7亿元，同比增长24.3%；毛利68.2亿元，同比下滑0.4%；扣除非经常损益的净利润22.5%，同比下滑2.1%。经营性净现金流16.4亿元，同比下滑29%。毛利和净利润增速大幅低于收入增速。三项费用率13.5%，同比下降2.9%。

   
　　生物制品上市公司实现收入210.2亿元，同比增长13.2%；毛利72.2亿元，同比增长9.2%；扣除非经常损益的净利润25.2亿元，同比下滑1.5%。毛利增速和净利润增速皆低于收入增速。经营性现金流7.7亿元，同比增长80%。三项费用率20.3%，同比增加1%。

   
　　医疗器械上市公司实现收入59.1亿元，同比增长40%；毛利24.3%，同比增长41.6%；扣除非经常损益的净利润8.8亿元，同比增长46.4%。毛利和净利润增速快于收入增速的子行业。经营性净现金流为0.4亿元，同比下降93%。三项费用率20.8%，同比减少2.4%。扣除/摊薄ROE为4.45%，同比下降0.09%。

   
　　医药商业上市公司实现收入674.5亿元，同比增长22.2%；毛利76.9亿元，同比增长14.3%；扣除非经常损益的净利润15.3亿元，同比增长30.5%。经营性现金流为-4.9亿元，同比下滑144%。扣除/摊薄的ROE为5.67，同比下滑0.72%。

   
　　医疗服务子行业实现收入23.7亿元，同比增长2.1%；毛利5.8亿元，同比增长56%；扣除非经常损益的净利润1.3亿元，同比增长90%。经营性净现金流为1.1亿元。三项费用率为16.5%，同比增长3.3%。扣除/摊薄ROE为7.35%，同比上升3.26%。