医药招商信息分析医药行业防御等待机会 |
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医药招商信息显示医药板块随大盘反弹,但并无相对收益:经过2012年11月份明显的回调之后部分股票估值已逐步出现吸引力,对于12月份的医药板块行情不悲观。2012年12月份医药板块也的确跟随大盘反弹,行业指数上涨9.89%(2012年全年上涨8.47%,在各板块中排名第六位),但受到资金博弈和市场风格转换的影响,医药板块单月跑输沪深300指数8.02个百分点,2012年相对沪深300指数的超额收益也缩减到了0.92个百分点。兴业医药2012年12月组合表现良好,涨幅为11.62%,跑赢医药行业指数1.73个百分点。
医药招商信息分析短期博弈有所压力,中期趋势依然看好:展望2013年一季度,由于1、2月份是业绩真空期,资金博弈层面仍然在短期内可能左右股价的走势,预计在机构调仓(目前基金持有医药股的比例处于历史高位)、创业板大非减持预期以及周期股可能延续强势的共同影响下,医药板块现阶段可能继续承压,医药股的整体性投资机会仍需等待,短期内建议以防御为主。
但从医药招商信息中期趋势来看,医药板块是2013年业绩增长最为确定的行业之一,一季度是逢低布局优质医药股的良机,医药板块的系统性机会可能在一季度之后启动(具体时点需要视估值水平变化、一季报情况和政策环境而定)。就个股而言,对于业绩稳定增长的一线白马股以及2013年确定性高成长的成长股,一旦估值回调到有吸引力的水平即可介入,无需考虑医药板块整体是否有机会。
选股策略:短期而言,业内人士对医药招商网建议配置估值不高、业绩增长确定、企业质地优良的二线公司,立足防御。考虑到1、2月份是创业板大非解禁高潮,以及基金可能调仓的影响,组合中暂时没有选择2012年持续推荐的一线白马股和中小市值的成长股(部分年度策略中看好的个股后面会择机调入组合),兴业医药的1月份组合是:人福医药(看13年估值具备吸引力)、信立泰(估值不高,13年一季报预期向好)、丽珠集团(低估值业绩改善型)、华润三九(低估值业绩稳定增长)和华润双鹤(估值不高13年增长提速)。

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